小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  “对所有>网贷平台而言，坏账的>风险从来不会消失，这些风险在>出借人身上，而网贷平台承诺垫付之后，单笔借款风险被人为消除了，它去哪里了呢？积聚到平台身上。”

  国内首家网贷平台>拍拍贷原本可能运用其先发优势迅速将对手抛在脑后。然而他们现在却似乎陷入了窘境。

  被孤立的拍拍贷

  国内首家网贷平台拍拍贷刚刚收到红杉资本的出借，这也是除宜信而外，网贷界收到的第一笔知名风投的出借。拍拍贷CEO张俊表示不能透露具体的出借金额，但是该笔出借额大大低于此前媒体报道的2500万美元。

  就在拍拍贷刚刚传出被知名风投红杉资本出借之后，拍拍贷似乎并未通过这则消息“提振市场”，一些出借人仍然坚持着“投什么不投拍拍贷”的原则。

  拍拍贷在网贷业内有着许多的光环――国内首家成立的网贷公司；活跃用户数量在网贷平台中名列前茅；由国内名校毕业生创立；得到知名风投的出借。不过，目前拍拍贷似乎陷入窘境――交易量赶不上那些后来居上的平台，这直接导致拍拍贷的营业收入大幅落后。

  作为第一家成立的网络贷款平台，拍拍贷本来有着巨大的先发优势，按理来说，应该拥有巨大的交易量和众多的粉丝。而目前的情况是，拍拍贷自己测算的每月交易量为5000万元人民币，第三方通过数据抓取得到的交易量是每月1500万元左右，而晚于拍拍贷成立的几家网站目前的月成交量都超过了1亿元。

  为什么2007年成立的拍拍贷原本应该拥有的先发优势却没在成交量上显现？这和一个行业规则有关――就是网贷平台是否垫付逾期欠款。目前的网贷平台，除了拍拍贷之外，几乎都承诺：一旦出借者借款出现逾期，网站将垫付本息。而在主要的网贷公司中，拍拍贷是唯一一家不垫付本息的网站。

  换句话说，如果把网贷过程比作在网站上购买网贷产品，大多数网站提供的都是保本型产品，而拍拍贷则提供非保本产品。并且现在的情况是，非保本产品和保本产品的收益差不多，那也就不难理解为何大量的出借人涌向承诺垫付的网贷平台了。

  网贷发展之初，2007年首家网贷平台拍拍贷成立，其创始人致力于做一个“纯粹的平台”，平台只充当撮合职能，而风险由出借者自行承担。不过此后相当长的时间内，这种“纯粹平台”一直处于尴尬的境地，出借人只敢尝试性地投入几千元钱，就再也不敢追加筹码。直至2010年>红岭创投成立，从成立一开始红岭创投就承诺一旦出借人借出的款项出现逾期，便由平台全垫付。这一措施使得红岭的交易量在短时间内迅速发展壮大。

  而更让拍拍贷陷入被孤立境地的是，在此之后，几乎所有的平台都承诺垫付本金。这其中包括后来居上的人人贷，以及有着强大股东背景的中国平安旗下的陆金所和戴志康所控股的证大集团旗下的证大e贷。

  “垫付”是一着好棋？

  对于拍拍贷来说，不为出借人垫付甚至成为企业原则一直被贯彻，至于这一招究竟是一着臭棋还是一着好棋还没人敢断言。

  一位拍拍贷的老出借人，在出借拍拍贷两年多之后决定从拍拍贷“撤离”。“我现在出借很多平台，但是从没想过要回拍拍贷。”出借人老H告诉第一财经日报《财商》。