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  2010年>基金之“最”(四)“缩水”最厉害的基金公司

  >交银施罗德：物是人非业绩下滑规模缩水

  记者高丽霞

  当选理由：

  1.今年以来资产规模和份额规模分别下滑42.66%和30%。

  2.旗下产品业绩下滑厉害。

  3.投研团队基本换血，面目全非。

  今天的交银施罗德显然已经不是原来的那个交银施罗德了！在投研团队全部“换血”后，公司的业绩一落千丈，管理的12只产品今年以来的业绩，只有一只产品冲进了前半部分，而业绩垫底的产品也不在少数。

  业绩的下滑直接造成规模的缩水。从2009年年末到今年三季度，交银施罗德管理的资产规模已下滑394.1亿元，下滑幅度近43%，成为2010年资产规模“缩水”最厉害的基金公司。目前交银施罗德的基金规模排名已经下滑到了第16位。

  雪上加霜的是，近期深陷“老鼠仓”的两位明星>基金经理李旭利和郑拓，据称都是在交银任职期间存在“老鼠仓”行为，且情节较为严重。

  事关“老鼠仓”传闻

  2010年的上海基金业步入了“多事之秋”，“捕鼠”风潮席卷上海基金业。近期共有4位昔日的>明星基金经理传言被查，然而就有两人和交银施罗德扯上了联系。深陷传闻中的明星基金经理李旭利和郑拓据称两人都是在交银任职期间存在“老鼠仓”行为。

  先是于10月底，李旭利从重阳>出借辞职，此后便有消息传出，李旭利离职，是因为其已被有关部门带走协助调查，涉嫌内幕交易。此后有媒体报道，李旭利可能在交银施罗德工作期间涉嫌老鼠仓交易，而且规模不小。目前李旭利被查一事尚无定论。

  眼下，另一家沪籍基金经理涉嫌卷入“老鼠仓”，而传闻的主角正是曾任职于交银基金的郑拓。传闻称，郑拓正是在交银施罗德任职期间涉嫌老鼠仓且情节较为严重。媒体的报道还称，此前沸沸扬扬的李旭利涉嫌老鼠仓传闻是被郑拓牵出，即李旭利涉嫌老鼠仓是监管层在调查郑拓任职交银施罗德期间有关情况时发现的。

  市场传出监管部门已开始对郑拓进行调查的消息。郑拓昨日对媒体的回应是：“清者自清，何须多做解释，会把全部精力放在出借上”。而交银对此则不予置评。不敢传闻的真假，但市场并无空穴来风，交银是否涉及老鼠仓也给了市场很多想象的空间。

  “千亿魔咒”

  交银施罗德显然也难逃基金行业内“千亿魔咒”的怪圈。

  2005年8月4日，交银施罗德基金管理有限公司方在上海成立。成立之时，正值整个证券市场跌至谷底。此后五年来，中国基金业迎来了爆炸式的高速发展，公司的基金净值增长飞快，规模扩张迅速。4年的时间，交银施罗德这家后起之秀一跃成为基金行业的前十大。截至2009年底，其管理的资产规模高达939.92亿元，是成立之时资产管理规模的30多倍。

  其投研团队的阵容让同行们羡慕不已。由于股东方的强势，成立之初便吸引了莫泰山的加盟。莫泰山曾是证监会一名官员，任基金监管部副处长、办公厅主席秘书、基金监管部处长。此后受大学同学莫泰山的邀请，已是当时国内最大基金公司南方基金出借总监的李旭利也加盟了交银，出任出借总监。紧接着，赵枫，周炜炜，郑拓等投研人才相继加盟。

  公司资产规模增长最多的是2009年，万得数据显示，2008年交银施罗德管理的基金资产规模为483.8亿元，份额规模为559.39亿份，但是到了2009年底两项指标分别增长了90.97%和40.37%。

  投研团队“大换血”

  然而公司的动荡却始于该顶峰时期。2009年5月底，公司公告称，公司明星出借总监李旭利辞去了交银蓝筹基金经理的职务，随后李旭利也辞去出借总监的职务。

  李旭利之后，交银投研团队主力干将也都选择了离开。2009年，郑拓率先选择离开交银施罗德。8月20日，交银稳健基金经理郑拓辞职。

  10月30日，交银增利和交银货币基金经理陈晓秋辞职。

  2010年，交银施罗德内部的离职潮依然凶猛，且风波不断。

  曾主管交银精选的基金经理赵枫后来成为公司专户出借部总经理，但即便如此位置也未能留住他。2010年年中赵枫还是选择了离开。

  9月底，传闻已久的莫泰山离职事件终于尘埃落定。9月29日，交银基金公告称，总经理莫泰山正式离职，而后销售总监、专户网贷部总经理沈斌同样选择离开。

  10月，交银施罗德的另一位明星基金经理周炜炜也迈出了交银施罗德的大门。

  这场人事地震，给交银施罗德也带来了业绩阵痛。自2009年下半年始，公司旗下的多只基金业绩出现下滑，管理的资产规模，截至目前更是缩水了近43%。

  业绩一落千丈

  由于投研团队的“大换血”，如今的交银施罗德已经不是原来的那个交银施罗德了。原来为公司创造辉煌业绩的团队已经基本离开了，在新团队下，公司的业绩实在难以向人提起。

  易天富统计数据显示，交银基金旗下的12只产品，今年以来的业绩在同类型的基金中基本上都处在后半部。在6只股票型基金中，交银精选业绩处于垫底的位置，今年以来亏损11.73%，在同类型的261只股票型基金中排在倒数第6名；交银蓝筹也不相上下，今年以来亏损5.9%，在同类型的基金中排名202名，交银成长虽然盈利了4.67%，但也排在了119位。交银先锋算是公司旗下业绩较好的产品，今年以来盈利9.26%，排在了84名。另外两只指数基金则分别亏损15.11%、14.09%。混合型基金交银稳健今年以来仅盈利2.09%，在163只同类型的产品中排在110名。

  而2009年公司旗下的产品不仅全线飘红，且业绩都相当喜人。交银精选、交银蓝筹、交银成长去年的回报率分别为78.17%、71.61%、83.03%，在同类型的206只股票型基金中排在第58、93、39名。混合型基金交银稳健更是取得了83.03%的回报率，在同类型的基金中排名第10位。

  业绩的下滑直接造成规模的缩水。WIND统计显示，交银施罗德2009年底管理的资产规模高达923.92亿元，份额规模达到785.24亿份，然而到了今年三季度，其管理的资产规模为529.82亿元，份额规模为549.82亿份，两项指标分别下滑了42.66%和30%。

  来年出借展望：就像本文所说，曾经带给交银辉煌的人马已全部撤离，现在交银已不是当年的交银。新管理团队的实力和业绩还有待市场的考证。

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