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  《红周刊(博客,微博)》作者刘晓旭

  银行>网贷产品凭借其低风险、高收益的特性赢得了众多>出借者的青睐。但是2012年度，受资本市场低迷、《商业>银行网贷产品销售管理办法》正式实施、降息、存款准备金率下调等因素影响，今年的网贷产品并未出现大家所预期的高收益；而“挂钩型”产品的投向，则决定了产品的出借收益。

  今年整体收益率降低

  社科院发布《中国金融发展报告(2013)》（金融蓝皮书）预计，2012年全年的发售量将不低于3万款，募集资金规模流量不低于20万亿元；2011年时，共有94家商业银行发售银行网贷产品20270款，募集资金规模流量不低于16万亿元。从2012年前三季度来看，发售银行网贷产品23858款，就已经远超了2011年的发行总量。

  赢了数量却输了质量。记者发现，今年以来银行网贷产品收益率普遍低于去年，2011年度银行网贷产品的平均预期收益率在6%左右，而今年大都在4%~5%，尤其随着银监会下发鼓励商业银行业务创新等规定，银信网贷产品都比较畅销的背景下，但这些并没有挽回网贷产品低收益的残局。目前银信产品平均收益率达到4.47%。

  而从银行网贷产品发行期限来看，据记者统计，2012年短期网贷产品依然是热销的主力，特别是三个月内产品比去年大幅增加。在2011年度时，热销的“前三甲”主要集中在半年以内短期产品，其中发售的1~3个月产品和一个月以内产品占比几乎均等，分别为35.86%和32.09%，3~6个月产品占了20.27%；而2012年度，热销的“前三甲”主力则主要集中在1年以内期限的产品，其中1~3个月产品相比大幅提高，占比高达60.04%，其次是3~6个月产品占比21.79%，6~12个月产品占比10.07%。

  而从年化收益来看，今年也主要集中在年化收益率为3%~5%的产品中，占比高达68.29%（见附图）。“此类短期产品，主要是为了保证流动性，保证客户产品能更好地衔接上，而且多为结构性网贷产品。”银行业人士向记者表示。

  挂钩产品取向决定了出借收益

  从网贷产品获益途径来看，主要是购买各种货币市场产品，如银行间>票据和信贷类产品，这些债券、票据的收益为出借者带来资金的增值。值得一提的是，随着国债指数、企债指数直线上扬，国债销售也异常火爆，公司债和企业债发行也均创了历史新高。

  从到期获益最高的网贷产品来看，主要还是一些“挂钩型”产品。据记者了解，这些挂钩型网贷产品能够获得的收益，并不一定直接取决于所投向的市场，而是与产品预先设定的挂钩前提条件相关。从目前到期收益较高的产品来看，主要集中在>信托、债券、保本型指数基金、抗通胀金属保本出借产品上。其中，获得收益较高的有光大银行(601818,股吧)推出的“阳光网贷A+计划2012年第四期产品”，实际收益13.5%；东莞银行发行的“2010年‘玉兰网贷’价值成长系列之债券3号网贷产品(次级)”，实现了11.24%年化收益。还有东亚银行发行的两款保本固定型产品，“2010年‘牛熊增盈’高增长区域指数型基金保本出借产品”，年化收益率达到10.50%；其余年化收益率在6%左右的网贷产品也比比皆是。

  此外，在外币货币体系中，整体年化收益率较高的主要集中在澳元网贷产品中。其中民生银行(600016,股吧)发行的两款“非凡资产管理(外汇增利型)网贷产品”，年化收益率达到8.25%、7.70%。而招商银行(600036,股吧)和中国银行发行的多款澳元网贷产品年化收益率均在6%以上。中恒银行客户经理就介绍道：“公司收益最高的就是这些挂钩产品，其中H股及港股基金等收益最为可观”。

  顺应市场选择适宜的出借品种

  从未来投向来看，记者请教了江山财富网贷中心总经理罗杰，据他介绍：“顺应市场投向，可关注三类：1，证券类，目前大盘在2200点左右，可长期配置一些股票。2,建议关注低风险信托类网贷产品,尤其是标杆型人物王亚伟复出成立私募基金公司，以及首只产品“外贸信托”20亿元的成功募资后，这都对市场起到风向标作用。可关注如基建类信托，优质工商企业贷款类信托等。3，企业债，其除了受政策鼓励外，收益一般也在5%~7%，其信息透明度相对较高，自然受到市场的青睐。