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  原标题:公募>基金这十年长跑中的耐力赛

  股市的起起落落网络截图

  2003年，《中华人民共和国证券>出借基金法》正式颁布，公募基金自此有了规范的发展平台和有效的制度保障。也就是从这一年起，整个行业无论从资产管理规模还是市场影响力方面都开始有了质的飞跃，至2013年6月末，十年间已发展到80余家基金管理公司，1300余只基金产品，3万多亿元的资产管理规模，服务的出借者达到数千万人，公募基金已成为中国>证券市场的中坚力量。

  但我们也应该看到，公募基金行业的发展也并非一帆风顺，伴随着中国股市的起起落落，行业众生也经历了几度悲喜，如今十年已过，他们交出了怎样的答卷呢？借>广发基金今年10周年之际，我们翻开了历史的档案：

  2003-2008：

  顺应天时行业爆发式增长

  统计显示，2003年，共有12家>基金公司宣告成立，这是迄今为止成立公司最多的年份。在接下来的两年中，另有19家公募基金管理公司宣告成立，3年31家也成为迄今为止设立基金公司最密集的时间段。其中以广发基金、景顺长城、工银瑞信等为代表的一批优秀的公司实现了快速崛起，并在十年后的今天成长为行业翘楚。

  2004年伊始，随着出借上海汽车的成功，博时价值增长一战成名，出借者突然发现原来“专家网贷”真的可以实现财富的增长。巨大的财富效应使得开放式基金进入了出借者的视野，银行不遗余力的代销也助推了行业这一阶段的爆发式增长。于是在这一年的3月份，海富通收益增长卖出了131亿份，“百亿基金”成为当时的一个热门词汇。

  2005年，证券市场陷入低迷，创新成为这一年公募基金的亮点。2月份，国内第一只交易型开放式指数基金上证50ETF在上海证券交易所上市交易；年底，国内首只QDII基金——华安国际配置基金正式成立，中国的基金业自此正式迈出海外出借的重要一步。

  2006年，A股市场否极泰来，沪综指从千余点起步，短短两年间就冲上了6000点的高位，证券市场迎来了史无前例的大牛市，国内居民网贷热情被极大的唤醒和激发，巨大的财富效应带动数以万亿计的资金源源不断的流入资本市场。顺应天时之利，股票型基金开始大行其道，各大基金管理公司纷纷大力拓展自家股票型基金的管理规模，业绩翻番在那时成为常态，公募基金也迎来了行业发展的黄金岁月。

  在这段辉煌的岁月里，不少公募基金管理公司把握良机，化茧成蝶。这其中以广发基金尤为突出：2003年底，公司旗下第一只基金产品——广发聚富正式面世，其后广发聚丰、广发小盘等明星基金相继成立，凭借强大的投研实力、务实的出借风格，在大牛市中，广发旗下各基金整体业绩表现优异，广发系也成为证券市场上一个响亮的名字。仅2007年一年，公司边有广发稳健、广发聚富、广发聚丰、广发小盘以及广发优选等多只基金实现了收益翻番，其中广发优选收益率为140.97%，广发小盘为147.02%，广发聚丰则更是达到了156.33％。

  与广发基金的成长经历类似，在2003至2008年这五年间，凭借良好的出借业绩，在“老十家”继续做大做强的同时，景顺长城、上投摩根等基金管理公司也竞相上位，实现了资产管理规模的快速增长；而凭借强大的股东背景，工银瑞信、建信基金等05届银行系新生也后来居上，在竞争激烈的市场中牢牢站稳了脚跟。统计显示，截至2007年末，工银瑞信、汇添富、上投摩根等基金公司资产管理规模超过了500亿元，而广发和景顺长城两公司则超过了1000亿元。

  2008-2013：

  经营人和公募基金逆境中成长

  2008年，沪深股指盛极而衰，整个公募基金行业遭遇沉重打击，而这也成为行业众生的分水岭。一些基金公司及时改变此前粗放式增长的策略，转为更加注重产品和客户服务，同时积极寻找及探索适合自身特色的发展模式，从而得以在竞争中继续立于不败。如易方达基金大力发展旗下各色指数产品，富国基金以债券产品为主要发展方向，南方基金则在保本基金的运作方面独具特色，基金行业整体呈现出了百花齐放的局面。

  这一期间，各大基金公司及时调整产品策略，改变了此前股基独大的发展模式，转而通过加大固定收益部门的投入力量，实现了业务的均衡式发展。而随着广大出借者对收益预期逐步回归理性，混合型基金、债券型基金以及货币市场基金近年来均取得了长足发展，在市场中的占比也逐步提升。2007年末，在所有基金资产中，股票型和混合型基金占比超过90%，而债券型基金占比不足4%。而到了2012年末，全行业管理资产总规模为3.6万亿元，其中股票型基金占比为31.75%；混合型基金占比15.62%；债券型基金占10.46%；货币市场基金占比为15.82%，资产结构得到了大幅度优化。

  这一期间，基金定投凭借平滑风险，均衡收益的特性被各大基金管理公司所竞相推崇。比如广发基金适时推出了“赢定投”，通过引导出借者进行长期、分散出借，有效降低了风险，赢得了客户的普遍欢迎，并成为广发的特色业务；上投摩根则推出了“亲子定投”，以关注子女教育为主题吸引了不少中青年出借者的欢迎。

  而随着股市的下跌，帮助出借者认识风险也成为基金公司不可推卸的责任，为此多家基金公司投入大量人力物力，不遗余力开展出借者教育活动。比如上投摩根基金管理公司开办了“摩根基金大学”，通过全国各地的数百场活动，让出借者与网贷专家进行面对面的沟通；广发基金开展了“心桥之旅”活动，让出借者走进广发基金、走进上市公司，与基金公司和企业高管进行交流，切实了解自己的出借。

  通过大量扎实的基础性工作，五年来，公募基金行业沉淀下大量成熟的出借者，合理的资产配置策略和成熟出借理念成为他们的共同特征，公募基金行业也成为网贷市场中的重要一极。

  经过十年励精图治，公募基金管理公司已成长为证券市场的中坚力量，他们当中的一些杰出代表无论在资产管理规模、投研实力，还是渠道资源、客服体系等方面，都已经实现了质的飞跃。有基于此，多家大型基金管理公司均提出了向财富管理机构转型的发展战略，以期在大资管时代为客户提供全方位的网贷服务。正如广发基金董事长王志伟所言：“面对新的经济环境，广发基金始终践行价值出借理念，并正在向财富管理机构转型，未来将努力把公司建设成为具有可持续发展能力的全能型资产管理公司，为出借者谋求长期稳定的收益。”

  2013年8月5日，广发基金管理公司即将迎来10周年生日，在奔向全能型财富管理机构的长跑途中，公募基金历时十余载，也仅是完成了起跑阶段。而在未来的十年中，公募基金在传统的业务领域之外，无疑还有更广阔的天地。广发基金等辈将如何继续精彩演出？我们将拭目以待。