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  ——银河蓝筹>>基金经理徐小勇

  2013年以来，A>股市场不温不火，股指始终处于震荡中。不过，震荡市蕴含的结构性机会也使得股票型基金业绩走强。WIND数据显示，截至5月16日，337只纳入统计的普通股票型基金今年以来的平均业绩为10.05%，仅有12只产品未能获得正收益，而同期大盘却下跌了0.76%。值此A股“乱世”，绩优基金的成功轨迹、未来股市的表现，以及股票型基金能否延续强势成为了>出借者关心的话题。

  银河蓝筹精选基金经理徐小勇指出，中国经济长期面临转型升级，传统产业面临去产能，新型产业培育需要时间，在这个空档期，经济增长速度和活跃程度受到制约，因此大幅上涨的宏观经济基础尚未形成。培育新兴产业已经进行了一段时间，部分行业初具雏形，部分行业已经进入快速增长期，因此市场围绕这些领域进行发掘和出借具有现实意义。这种状况决定了A股市场将在比较长的时间内更加看重成长股出借，尤其是新兴成长股的发掘，价值股会阶段性受到出借者的关注，形成阶段性出借机会。

  正是由于对成长股的青睐和把握，使得徐小勇管理的银河蓝筹精选今年的业绩表现相当抢眼。WIND数据显示，截至5月16日，银河蓝筹精选今年以来的净值增长率达到27.11%，排名高居377只同类可比产品的第9位。当被问及今年以来较为成功的操作策略，徐小勇表示，春节后主要持有了大众食品、农药和其他成长股，进入3、4月逐步买入电力设备、通信等行业股票，4月底开始大幅减持农药和大众食品，转而买入环保等行业股票。

  值得注意的是，近期以>创业板为主的成长板块成为市场上涨的佼佼者，创业板指数从去年底以来累计涨幅已经接近100%，而大盘蓝筹却陷入低迷。不过，银河蓝筹精选似乎并未受到大盘蓝筹调整过多的影响。“目前，银河蓝筹精选主要配置在新蓝筹，既中盘成长股，这种配置适合中国经济转型的长期方向，也符合目前市场系统性机会小、资金有限，但个股机会丰富的特点”，徐小勇同时强调，近期大盘蓝筹的调整并不意味着此类股票就没有机会，未来大盘蓝筹仍会在一定阶段存在比较大的机会，但需要宏观经济和政策、资金面改善、市场结构变化等条件。

  前不久公布的一系列宏观经济数据低于预期，增大了市场对于经济整体能否维持复苏的担忧。加之政策面不确定性增加，公募基金近期持续减仓“避险”。然而，徐小勇却并不悲观，他认为宏观基本面的利空因素大多都是已知的，可能有相当大的消化。其中银行为代表的价值股已经走稳，成长股活跃，市场对利好的敏感远大于利空的反应，下跌空间的有限同时意味着也有上涨的可能，因此还没有到减仓的时候。从短期来看，出借机会仍然在成长股，环保、TMT、新能源等板块值得关注。