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  在利率市场化的当下，调整信贷结构成为各家银行的必然选择，而小微信贷则作为业务蓝海吸引着各家银行的争夺。不仅城商行视之为“翻身利器”，四大行和股份制商业银行亦不放过这一“香饽饽”。与此同时，《>出借快报》记者发现，最近由国内P2P业务做到最大的>宜信推出的“创业>贷款”企业债权融资作为一种新型融资方式，也受到了中小微企业界不少关注。

  众银行抢食小微>金融

  据报道，青岛、上海、南京、天津——这是平安银行小微金融事业部市场营销负责人嵇磊一周的飞行足迹，而这半年来他几乎成为空中飞人，赶赴全国各地与各分支行客户经理交流小微信贷业务经验。

  嵇磊本是民生银行江苏某支行的行长，半年前平安银行筹备小微金融事业部，有着丰富小微金融经验的民生银行管理团队成为平安重点挖角对象，嵇磊便是其中之一。平安银行如今在小微金融业务上的拓展只是各家银行抢食的缩影。

  面对金融脱媒的挑战，商业银行的信贷客户量级正逐步下移，中小企业客户成为各家商业银行的重点目标客户群。另外，银监会也出台了各类政策以鼓励商业银行增加中小企业的信贷投放，其中包括500万元以下的小微企业贷款不计入存贷比考核。

  央行公布的2012年上半年金融机构贷款投向统计报告显示，上半年人民币企业贷款增加2.85万亿元，其中小微企业贷款增加9332亿元，占比超过三成，其增速比上季度末高0.9个百分点，比同期大、中型企业贷款增速分别高10.1和5.9个百分点。目前小微企业贷款余额10.87万亿元，同比增长21.4%。

  而据此前多家银行的2012年年报披露，小微金融已成为银行转型的重点目标，虽然各家银行做法有所差异，但大力发展小微企业信贷的决心却无一例外。

  以招商银行为例，而在中小企业服务领域，去年招行通过一系列小微业务创新，推出抵押贷、配套贷、POS贷等小微企业服务，并缩短了审批流程。去年招行小微贷款增量名列同业第一，达到人民币900亿元，促动零售净利润实现33%的增长。

  据了解，招行不仅大力开发存量客户资源，召开小微贷款推介会拓展营销新渠道，还利用全行资源以实现小微金融全员营销。招行的做法在业内并非特例，据记者了解，国内小微金融业务走在最前列的民生银行早在2年前就主动与协会商圈合作，提供行业和商圈的联保贷款。

  8月8日，广发银行也正式发布“小企业金融快车”服务品牌，通过首创小企业“六专”服务体系，推出“103工程”信贷工厂试点，开发专门针对中小企业的“捷算通卡”，为广大小企业客户提供一站式、全方位的服务体验，快速满足企业的金融服务需求。

  据广发行行长利明献介绍，今年上半年，全行“小企业金融中心”小微企业一般贷款余额较年初增长约70亿元，全行“小企业金融中心”小微企业客户较年初增长951家。

  宜信推出企业债融资成新宠

  一般而言，现代金融信用体系中，人品好的人运气也会好。人品即信用，于是信用度高的企业，在发展中也会获得合作伙伴更高的信任，同时也会获得更多的资本支持。

  VC>风险出借在国内已有10多年的发展历史，获得优秀机构出借人支持的高成长企业已经数以千计。这些企业大部分具有创新的服务模式或者技术，代表了新兴的生产力发展方向。但是，相比于传统企业，它们一般都是轻资产的，没有房产和土地可以抵押，因此，在其发展历程中，却较难获得银行的贷款支持，不得不屡次靠稀释股权进行融资。对于高成长性企业来说，股权是最有价值、增值最快的资产，股权融资的代价经常过于高昂。

  日前，P2P业务做到全国最大的宜信公司携手华创资本，开发了一个名叫“高成长企业债”的借贷项目，即利用信用体系，改善借款难度，用债权融资的方式，支持这些优秀的企业迈上新的发展台阶。

  据了解，所谓的“高成长企业债”项目是指如果一家企业获得了优秀风险出借机构的出借，随之而来，在它需要更多的发展资金时，除了进行下一轮股权融资，还可以选择申请债权支持。

  据报道，这种“高成长企业债”没有行业、地域限制，无需实物质押，还款方案根据企业现金流特点灵活制定，甚至无需“收托支付”，企业可以灵活用款、灵活还款。在不到一年的时间里，“宜信—华创高成长企业债”已经积累了对数十家企业进行成功出借的案例。借款金额小到几百万人民币，大到上亿，而且“创业贷款”并未特别明确要求企业资金使用方向，仅仅考虑借款企业的偿还能力，因此更加符合了企业运作的多种需求。

  据业内人士分析指出，这一基于债权出借的创新金融模式，其实本质上是十分简单的借贷关系，但与银行贷款不同，这一借款模式抵押相对灵活，因为其并不强求土地房屋等抵押物，而完全可以使用股权、专利甚至数字版权等财产性权利做抵押，因此非常符合具有“轻资产”特征的新兴公司的现实需要。但借款成本还是不会很低，要略高于银行贷款。

  小微信贷利润不低市场竞争趋同

  随着越来越多的银行和金融机构加入小微企业争夺大战，企业融资定价正在发生着微妙的变化。对于银行而言，小微信贷的重要意义之一便在于其丰厚的利润空间，然而，有银行人士称，由于竞争过于激烈，有的地区即便将小微贷款定在基准利率也未必能吸引小微企业。

  据记者了解，目前各家银行对于小微企业信贷的定价是在基准利率基础上上浮10%~30%，比如平安和民生银行便是在基准利率基础上上浮30%，而工商银行仅上浮10%~15%。

  平安银行小微金融有关负责人称，目前银行开展小微金融主要遵循的是大数法则和收益覆盖风险原则，“由于小微金融的特点是小而分散，利润空间更大，且风险比较分散。百笔信贷中出现几笔坏账问题不大，收益完全可以覆盖风险。”

  中信建投证券最近发布的一份研报指出，金融脱媒趋势将越来越明显，利率市场化也在持续推进，银行业自主定价能力需稳步提升，尤其是银行贷款定价能力将成为商业银行核心竞争力之一，而银行贷款定价能力主要体现在中小微企业信贷的定价上。

  日益激烈的竞争让银行不免苦恼，一方面，小微金融定价对银行未来的收益至关重要，而竞争趋同则导致部分银行选择以价换量抢占客户；另一方面，小微金融曾经是银行产品创新的实验基地，随着大量银行的涌入，产品同质化的现象越来越普遍。

  一位大型商业银行小企业中心负责人更是直言，目前各家银行所谓的小微金融产品创新“换汤不换药”，产品的类型大同小异，仅仅是名字和宣传的策略不一样而已。

  另外，在风控方面，银行间争夺小微企业客户本来无可厚非，但在经济下行的阴霾笼罩下，难免会对银行资产质量带来影响。据刚刚公布的华夏银行、兴业银行中报数据显示，不良率的持续升高。经济下行殃及小微企业的生存，不少企业经营状况不佳甚至出现老板跑路，如何在做大与风控之间取得平衡，是摆在每家银行面前的难题。

  一位国有大行中小企业金融部产品经理告诉记者，由于担心小微企业受经济影响业绩大幅下滑，该行今年针对小微金融开发的创新产品都不太敢推向市场，此前推广的一两款信用贷款产品目前已经暂停推广。

  另一位国有大行深圳分行小企业中心管理人士透露，因为前期大力推广小微金融，并采用联保的方式较多，该行今年最担心小微企业经营不善而出现经营人跑路。尽管宏观经济前景仍不明朗，但前述平安银行的嵇磊对于小微金融的前景仍然充满信心，“平安银行小微金融明后两年将迎来爆发式增长，很可能会赶超民生银行的商贷通。”

  那企业新宠的“高成长企业债”的风控如何？华创资本负责这一项目运营的吴小姐告诉《出借快报》记者，“这一项目基本属于锦上添花型。所谓锦上添花的含义在于，只有那些获得我们信任的企业才有可能获得借款。”按照吴小姐的说法，这就是一种典型的‘投连贷’模式，投连贷是指和优秀的机构出借人合作，在他们股权出借的同时，根据一定比例配给企业贷款的特殊创业贷款产品。以前‘投连贷’模式难以实施的原因在于，传统的银行难以控制成立时间太短的新兴中小企业的现实需求。从审核到放款，也不能满足新兴中小企业的迫切需要。而在宜信风控体系支持下，短则一周长则一个月，如果通过审核，上千万甚至更多的资金就能到位。”

  (黄敏)