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  编者按：昨日凌晨，上线刚满一个月的P2P网贷企业众贷网在官方网站上发布公告，称其已破产倒闭。此消息一出引起业内一片哗然：刚刚上线的众贷网为何夭折？真的如其官方所言，是因缺乏运营经验吗？这个行业的>风险究竟在哪？来自另一家P2P网站“>有利网”的创始人刘雁南随后在知乎上分享了他对这个行业的看法。

  文章如下：

  P2P行业会经过一个大面积的洗牌，这几乎是个必然的现象，就像团购洗牌一样。

  所不同的是团购行业的洗牌可能不会对社会造成多么巨大的影响。而一些P2P的倒闭、跑路势必会让社会大起波澜。归根到底，玩团购门槛高，不融个几千万美金的团购网站都不会被人记得，亏了、倒了，吃亏的也只是风投，大部分团购的管理者还是比较靠谱的，至少知道把消费者之前存的钱还给大家，所以消费者除了一声惊叹“又倒了一家!”之外没有什么损失。

  而P2P不同，虽然我觉得这是个门槛极高的行业，可是因为看上去也只不过是个网站，所以很多对互联网、对金融理解并不深刻的从业者蜂拥而入，就好像开个网站钱就会自动流进来一样。技术不行怎么办，那就网上买搭好的；有安全漏洞，无所谓；风控能力不过关，没关系，赌一把！各种盲目兴奋过后的结果当然是>出借人也不傻，所以根本没钱流进这些网站。那怎么办?开秒标（网站自己借钱，只借1天，利息很高，类似于倒贴出借人），高息（一路到28%的都有），用种种手段吸引大家出借，可是钱拿来了后，内功不行生意还是持续不下去啊。怎么办？跑！由此，诞生了众多的“跑路贷”。

  其实一点也不奇怪，P2P平台，一边对接个人出借人，一边对接借款人。看上去两边都是刚需，市场无比美好，其实呢？做好一个P2P平台是个难度非常大的工作。先看借款人那端，一个P2P平台要能有规模必须有源源不断的借款人，而且这些人不但是要借，更重要的是得能还。前期考察，征信，贷后的维护，催收，样样都是费力不讨好的活儿，容易做么?肯定不容易！

  再看网贷端，的确，现在大家没有网贷渠道；的确，现在大家熟悉网购了，有可能尝试在互联网上网贷；可是大家并不傻，一个网站是不是认真做很容易就看出来了，一个商业模式是不是具有可持续性，短期攒眼球的噱头能否持续很容易判断，想骗钱，真的不容易！更何况，作为网上网贷这样一种新生的产品形态，教育市场很费力，甚至都不是砸钱就能解决问题的，毕竟靠大家出借的网站对转化率的要求一定比对触及面的要求大。所以仔细研究下来，P2P天平的左右两端都不容易做，什么都做两端都可能是高成本。一众想浑水摸鱼的平台倒闭、逃跑是必然的。因为他们的做法违背了商业最基本的逻辑，任何有悖于商业逻辑的做法不是长期的庞氏骗局就是短期的卷钱跑路。

  所以这就回到了之前和大家讨论的一个问题，P2P，尤其是网上的P2P究竟应该是否靠谱？我的判断很简单，那些声称100%本金保障但是全靠在互联网上审核借款需求，赚取百分之几的平台费的网站最终会不可避免的陷入倒闭的怪圈。为什么?因为只收3-5%的平台费，却要担保100%的本金风险在逻辑上就不合理。3-5%的缓冲抗风险的能力太差，这也是为什么我觉得像>宜信这样线下高利差的反而安全的原因，因为利差大，抗风险波动的能力强（当然宜信也养了20,000人，成本很高，净利差到底有多大没有人知道）。什么靠互联网技术的手段降低违约风险的都是骗人的。

  那么为什么有利网好像既没高利差又可以担保本金呢?答案其实不言自明了，因为我们的线下合作的>小额贷款公司有高利差，担保也由他们提供，我们只向线下的合作单位收很小的平台费，权责相符，逻辑清晰。更重要的是，与我们合作的小额贷款机构是受金融办监管的，逾期率，贷款质量等受到严格监控，出现道德风险的几率小得多！而小额贷款在中国的前景怎样？应该说像与有利网合作的小贷公司这样的连锁集团化经营，只做5-7万的微小贷款的前景非常好！因为他们的可复制性很强，利差收益，ROE都很高，与银行没有任何竞争，符合国家对扶助弱势群体的要求。

  所以我的结论是众贷网倒闭后，一定会有更多的类似网站出事，行业的洗牌会继续，马太效应会加剧。但是，只要小额贷款行业继续快速健康的发展，嫁接在小额贷款行业之上的有利网一定是平安无事的，大家可以放心：）