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  编者按/2011年，在股市持续下跌，楼市持续低迷之下，艺术品市场成为金融机构追逐的热土：参与>信托公司从2家增长到16家，发行规模同比增长上千倍;与此同时，10%的平均收益也媲美房地产信托。然而，既然是>出借，高收益也就意味着高>风险，近期爆出的“艺术品信托第一案”就让相关风险浮出水面。在财富效应和风险控制之间，出借者该如何做出自己的判断?

  艺术品出借的财富效应正在显现：有统计数据显示，该领域的出借年回报率高达26%，远超股票和房地产。高收益的驱使下，艺术品信托在2011年的吸金能力超群：普益财富数据显示，2011年前三季度艺术品信托发行规模为41.09亿元，比2010年同期增加38.19亿元，增幅高达1319.26%，粗略计算2011年艺术品信托的发行规模超过百亿元。

  在大量的资本涌入艺术品市场的同时，背后风险不容忽视。“目前艺术品资产交易的二级市场尚不成熟，在银信合作增速大幅放缓以及房地产信托可能出现较大负增长的情况下，一旦资金不能持续供给，有泡沫的收藏品价格终将回归，甚至会影响出借者的本金安全。”普益财富信托研究员范杰提醒。

  高收益吸引出借者

  2011年艺术品信托的发行规模超过百亿元。规模暴增之外，趋高的收益也吸引了越来越多的出借者。

  普益财富数据显示，2011年共有16家>信托公司成立了39款另类信托，其中32款出借艺术品，占比达82%，规模超过100亿元，而2010年全年发行规模仅为7.58亿元。

  2011年，很多艺术品>信托产品在发售二三天之后就被抢购一空。百万的门槛，并未阻挡出借者出借的脚步。是什么原因让他们如此疯狂?不少出借者告诉《中国经营报》记者，他们之所以想都不想就购买艺术品信托产品，就是因为其风险较低。

  “2011年前三季度艺术品信托产品平均周期为2年，平均收益率为10%，相比工商企业9.4%，债券7.8%的平均收益，艺术品信托较高的收益的确吸引了出借者。”范杰介绍。

  以中融信托目前正在发行的“融美5号艺术品集合资金信托计划”为例，期限为24个月，预期年化收益率为9.5%，客户认购额以100万元为起点，按10万元整数倍递增。在信托计划中止后的10个工作日内，中融信托一次性向收益人分配信托利益。“这款艺术品信托计划的额度已经被预约得差不多了。”中融信托的相关人士在接受记者咨询时表示。