小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  摄影张衡年

  近年来，各种>金融创新公司开始崭露头角，与私募基金、第三方支付等行业发展初期的际遇类似，Ｐ２Ｐ信贷服务平台也在诸多争议中逐渐从幕后走到台前。相比传统的小额信贷公司，Ｐ２Ｐ信贷在快速进化的同时，业界有越来越多人期盼行业的健康发展：希望央行能把征信系统接口开放给Ｐ２Ｐ>贷款平台以降低>风险。

  Ｐ２Ｐ信贷改模式转入线下

  继阿里巴巴将阿里金融信贷扩容、中国平安成立“陆金所”专门从事小额贷款业务、人人网陈一舟４９００万美元注资“ＳｏｃｉａｌＦｉｎａｎｃｅ”之后，市场上又传出消息，Ｐ２Ｐ网络平台“>拍拍贷”获得红杉资本２５００万美元注资，个人网贷市场俨然成了风险出借机构新的关注目标。

  总部位于上海，成立于２００７年的拍拍贷是国内第一家个人互联网借贷平台。区别于市场上的多数Ｐ２Ｐ贷款公司，它延续着欧美同行最原始的模式，即借贷双方发布信息，自主成交，网站仅充当平台，没有线下审贷环节，不对单笔贷款提供担保，以收取贷款中介费用为主要收入。据拍拍贷的内部资料显示，２００９年上半年以前该公司的半年计成交额不足１０００万元，２００９年下半年以后快速增长，２０１２年上半年已累计成交１．８亿元左右。拍拍贷ＣＥＯ张俊此前透露，“拍拍贷款从２０１０年８月开始盈利，确切地说是盈亏平衡。”

  与之相反，为了获得高速发展，其他各家Ｐ２Ｐ贷款平台或多或少都突破了原本高度依赖互联网的Ｐ２Ｐ模式，转入了线下。

  据悉，部分新晋Ｐ２Ｐ信贷网站的背景大致分为三种类型：一类是担保公司、小贷公司、典当行等金融服务公司；一类是实体企业；还有一类则是高利贷公司。一些金融服务公司和高利贷公司成立网贷平台倾向于融资放贷（放贷月息大于３％），而实体企业则是为了融资输血自身企业以维持运营。

  更多资本将介入Ｐ２Ｐ市场

  与银行信贷相比，Ｐ２Ｐ网络贷款模式的吸引力在于直接透明以及信用估值两套体系。由于出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份及信用信息等，使得这种情况下的借贷行为可以规避一部分风险；同时在Ｐ２Ｐ模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。此外，由于出借人一般会将资金同时分散提供给多个借款人，资金风险也获得了较大程度的分散。

  某国有银行的一名信贷经理表示，Ｐ２Ｐ民间信贷平台与银行之间的关系并非水火不容，且存在业务合作和对接的可能。

  记者获悉，由国家开发银行总行及江苏省分行、江苏省金融办、江苏金农公司等合力打造的Ｐ２Ｐ网络信贷公司“开鑫贷”将在本月底正式运营。开鑫贷借鉴了Ｐ２Ｐ网络信贷的概念，实行线上线下两次审核，并引入第三方担保，能有效增加借款人的信用级别，保障借出人的资金安全。所谓二次审核，是指创新引入遍布江苏全省的小额贷款公司提供担保，担保采用属地原则，即由借入人属地小贷公司进行贷款调查和提供担保。该业务仅限于省内４９家信用评级在Ａ级以上的小贷公司开展。江苏小贷公司全部联网运行。金农公司在数据集成的基础上，开发了供各级金融办使用的监管系统，以便实时查询管理区域内小贷公司业务数据，实现动态化管理。

  业内人士分析，将小额信贷、互联网、社会网络等创新技术、创新金融模式紧密结合，最大限度地为个人提供达成信用交易的可能，依然是值得探索的方向。

  合法外衣下风险相当大

  从现有法律来看，Ｐ２Ｐ存在的合法性有依据。根据《合同法》《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的规定，自然人之间、自然人与法人、自然人与其他组织之间的借款作为借贷案件受理，确保了民间借贷的组织形式及其合法性。

  但是，民间借贷中也应当遵循一些特殊的法律规定，例如：借款利率不得超过中国人民银行公布的基准利率的４倍。至于自然人之间的关系、通过何种形式或者平台进行借贷，我国法律并无规定。

  值得注意的是，目前网贷平台的借款标的大多是６个月以下的短期借款。而央行的６个月以内（含６个月）>贷款基准利率为５．６％，其４倍的贷款利率为２２．４％。收益水平最高的是一些新平台，这些平台的实际收益率水平会超越法定贷款基准利率４倍，但是利率都在法定贷款基准利率４倍以内，其他收益主要是通过直接的投标奖励的形式体现。

  延伸阅读

  Ｐ２Ｐ网络借贷三种模式

  Ｐ２Ｐ（ＰｅｅｒｔｏＰｅｅｒ即点对点）网络借贷也称个人网贷，是利用网络平台，需要资金的人在平台上面发布借款的信息，借出人利用网络平台，将自己的资金有偿地借给需要资金的人，双方受益。原则上，Ｐ２Ｐ网络借贷的交易达成，都是“个人”和“个人”之间的交易，网站或者平台只提供一个双方交易的平台，本身并不参与借贷。然而，国内的Ｐ２Ｐ信贷如今已不是单纯的个人信贷——在此平台上，企业可以向企业、个人放款，个人也可以向个人、甚至企业放款。

  目前Ｐ２Ｐ信贷从交易模式上看主要有三种模式：

  第一类是线下交易模式，这类模式下的Ｐ２Ｐ网站仅提供交易的信息，具体的交易手续、交易程序都由Ｐ２Ｐ信贷机构和客户面对面来完成。首批入驻温州民间借贷中心的“宜信”是这种模式的典型代表。

  第二类是承诺保障本金的Ｐ２Ｐ网站，以深圳的“红岭创投”和上海的后起之秀“”为代表。一旦贷款发生违约风险，这类网站承诺先为出资人垫付本金。

  第三类是不承诺保障本金的Ｐ２Ｐ网站，以“拍拍贷”为唯一代表。当贷款发生违约风险，拍拍贷不垫付本金。上述后两类Ｐ２Ｐ网站都以提供线上服务为主，网站作为中介平台，借款人和出借人通过其网站竞拍交易。