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  仅仅依靠个人信息审查，能否抵挡欠债不还？缺乏监管，公司自律能否制衡占用资金嫌疑？高额>利率，>出借收益能否弥补资金成本？

  ■本报记者马会

  >人人贷遭到银监会的>风险警示，贝尔创投成为国内首家被公安机关调查的P2P贷款平台，>哈哈贷宣布终止服务并关闭网站……

  2006年曾师从尤努斯的唐宁在北京创立了中国首家P2P小额信用贷款服务机构——宜信。之后，国内系列P2P平台，如贷帮、拍拍贷、红岭创投、人人贷等如雨后春笋般成立。短短时间，融资规模已经从2000万元骤升到2011年上半年的60亿元。据悉，最大的P2P交易平台宜信目前有6万借款人，放贷金额已达20亿元左右。

  正值兴盛之际，关于P2P贷款平台的监管问题眼下呼声四起，P2P的网络贷款的商业模式将何去何从？中国经济时报采访发现，三大因素制约网络信贷平台发展：一是，仅仅依靠个人信息审查，能否抵挡欠债不还？二是，缺乏监管，公司自律能否制衡占用资金嫌疑？三是，高额利率，出借收益能否弥补资金成本？

  信用审查能否抵挡欠债不还？

  近日，自称“中国最严谨的网络借贷平台”哈哈贷“基于目前中国市场的信用问题及哈哈贷目前遇到运营资金的短缺”宣布关闭。对于借出者资金尚未归还的账户，哈哈贷将提前垫付。

  “关闭的原因主要是不能很好控制风险。”拍拍贷的首席运营官张俊告诉中国经济时报，倒闭当天，他们和哈哈贷创始人聊天，谈及关闭的原因主要有两点：一是用户数量不到10万，可能也就1万；二是不清楚用户真实情况如何，额度多给了，公司有风险，额度给少了，公司赚钱也较少。

  “这个行业控制风险最主要的是针对借款人的反欺诈检测。”张俊说，经过严格审核后，99％的用户不会恶意欺诈。如果不还款，公司会帮助催收。同时，建立黑名单曝光制度，公布欠款人信息。

  “如果逾期一个月欠债不还，根据信用级别，公司提供本金垫付。”本报记者以出借人身份打通人人贷（P2P）客服电话后，客服人员告知。

  本报记者在人人贷官网查到，按照借款利率的高低，该公司对于借款人划分等级，从AA级到HR级不等。AA级，最低借款利率无限制；HR级，最低借款利率是15％；其他的位于此区间内。

  客服人员表示，借款人资金非常安全，借款资金位于3000元—30万元之间，除了HR级，逾期不还的，网站都会本金垫付。客服人员同时表示，依赖前期严格的审核，坏账率很低，控制在0．8％—0．9％。

  坏账比率能否一直控制在1％之内？网站有多少钱来垫付？拿什么保证不会出现系统风险？中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇对此表示质疑。他告诉中国经济时报，商业银行依赖存款准备金和资本金等手段，弥补坏账准备金；而网络借贷平台没有纳入金融机构监管，未来发展上要防控风险。

  占用资金之嫌疑

  借款人出的钱，究竟存放在哪里？也颇受社会关注。

  此前，有媒体指出，存在挪用客户资金风险。比如，拍拍贷网站，出借人竞标期是15天，然后，资信调查3天。这18天左右，出借人资金不能取出，而且不计利息。律师董正伟认为，18天的真空期，网站可以占用客户资金，挪用客户资金风险加大。

  对上述说法，张俊认为存在巨大的误解。他说，商业银行不愿意托管，我们只能和支付宝或快钱等第三方支付平台合作，资金打到第三方账号，支付宝也是把钱存在银行里，可能会有利息，我们能做到的，就是不碰这个钱。

  事实到底如何？在电话中，支付宝客服人员告诉本报记者，客户选择哪种方式由自己决定。有三种合作模式：一是，担保交易接口，用户确认付款，再付钱；二是，及时到账接口，消费者直接付款，钱马上到账；三是，双功能，即包括担保，也包括及时到账，由消费者选择付款方式。

  业内人士指出，这也就意味着，是由信贷网站自己决定，钱采取什么样的方式，进入资金公司账户。仅仅依靠公司的自律，能否保证资金安全呢？

  张俊则表示，目前，在此领域，既缺乏有关部门的监管，商业银行嫌弃资金量小，也不愿意开发相关的资金托管软件。为此，他们曾找过很多银行，呼吁相关部门能进入该领域监管。

  出借收益能否弥补资金成本？

  网络借贷平台受到质疑，还有一个原因，借款者利率成本较高，至少年利率在10％以上，再加上高额的中介费用，出借收益能否弥补经营成本？在某种程度上，这是否加大坏账风险？

  本报记者统计发现，人人贷网站收取借入者的费用，主要包括以下几项：成交费用是2％；管理费用每月0．3％，一年就是3．6％；充值费用，第三方支付平台充入资金时，扣除0．5％。这样算来，借钱一年，中介费用就要收6．1％。

  张俊告诉本报记者，拍拍贷的借款人主要是个体工商户，敦煌卖家、淘宝卖家等。项目收益能否弥补资金成本，利率由借款人决定，如果不能弥补的话，他就不会借这笔钱了。张俊介绍说，一般情况下，用户可能出借10万元，但手中就差1万元，所以就借一些。

  知名经济学家茅于轼在文章中也指出，“年利率高达180％，这是个别例子。一般约为30％上下。”多是短期借款，借款人有了资金的大部分，还缺一点，所以能够承担较高的利息率。民间借贷手续简便，没有担保和抵押，能快速拿到钱。

  须加强监管

  郭田勇告诉中国经济时报，民间借贷是金融体系的必要补充，特别在货币收紧的局面下，包括人人贷在内的多种民间融资模式对缓解小企业小客户的融资难题发挥了积极作用。P2P中介机构虽无金融牌照，但发挥了金融机构的中介功能，其撬动的资金量巨大，目前呈现三大特征：一是范围广，从两年前的江浙沿海扩展到内陆地区；二是利息高，有的民间拆借年息已超过100％；三是参与者众，甚至有银行资金也充当了民间拆借的“二传手”。因此其风险也不容忽视。

  郭田勇建议，为促其规范发展，应考虑如何将其纳入监管的视野中。

  茅于轼则指出，解决中小企业融资难，放开民间借贷很必要，但是，现在高利贷大有金融传销、扩大放贷的态势，必须优先制止高利贷的蔓延。