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  高谈

  据第一财经日报《财商》得到的一份材料，中国人民银行近日下发了《支付业务>风险提示——加大审核力度提高管理水平防范网络信贷平台风险》（下称《风险提示》），警示商业银行和第三方支付平台注意网络信贷业务风险。这是央行首次对网络信贷表态。

  《风险提示》明确指出目前>网络借贷存在“>信用卡资金透支于网络信贷，易使网贷风险向银行体系蔓延”的风险。

  业内人士认为，如果监管进一步干预信用卡资金透支于网贷将导致网贷信用卡透支风险开始暴露。

  监管或禁止网贷信用卡套现

  《风险提示》中提到，目前商业银行和第三方支付平台针对网络借贷的三种风险，分别是审核及管理不严；风险意识不强，未采取有效措施防范客户资金受损风险；信用卡资金>出借用于网络信贷，易使网贷风险向银行体系蔓延。

  对于《风险提示》，大多数业内人士认为其有利于行业健康发展。“央行并没有禁止P2P，而是企图疏导规范网络借贷，这对网络借贷行业来说是好事，有利于行业健康发展。”红岭创投负责人周世平告诉记者。

  不过，其中信用卡资金透支于网络信贷受到监管关注，则被认为可能严重影响一些>网络借贷平台的资金来源。

  网络信贷兴起于2007年，其业态为有出借意向的出借者通过网贷平台，将资金借给有资金需求的借款者。网络信贷平台就是从事个人对个人中介服务的互联网平台。

  而大量出借人用信用卡资金出借于网络贷款平台的现象自网络信贷发展之始就一直存在。由于网络借贷的收益较信用卡套现费用高，使得其中存在较大的套利空间。这些利用信用卡资金出借网贷的出借客被称为“卡族”。

  而对于网络借贷平台来说，吸引信用卡资金能够增加自身交易量，增加平台影响力，所以大量平台愿意配合出借人用信用卡套现出借。

  记者调查了解多家网络借贷平台发现，绝大多数网络借贷平台存在信用卡资金透支于网络信贷的问题。这些网络借贷平台的资金流动模式是，出借人通过第三方支付平台将资金充值于网络借贷平台，而第三方支付公司为网络借贷平台敞开了信用卡支付通道，所以出借人能够将信用卡资金直接充值于网络借贷平台。

  “网贷行业利用信用卡套现的比例非常大。原因是各个平台为了提高成交量，刻意迎合"卡族"发放短期“借款标”，我们估计至少40%以上的平台都乐于吸引信用卡资金。”网贷之家负责人徐宏伟告诉记者。

  在《风险提示》中，明确了商业银行和第三方支付要“防范信用卡资金和支付账户用于网络信贷等投融资活动，加强风险管控”，“对网络信贷平台等投融资类商业机构，商业银行、支付机构不得为其开通信用卡受理功能，支付机构不得为其开立支付账户用于网络信贷等投融资活动。”

  一些业内人士认为一些小的支付平台为网络借贷平台提供信用卡支付通道或短期内难以禁止。

  环迅支付营销总监仲捷闻告诉记者：“网络借贷这类企业，涉及到金融、信贷，相对于传统的网络收单风险更高，因此我们会执行更严格的风险管控。不过，哪怕在央行风险提示之后，仍然担心政策不落地，一些小的支付平台仍旧与网络借贷合作，去进行不规范的操作。”

  部分网贷平台信用卡资金或占八成

  监管层开始监管信用卡资金流入网络借款平台，可能会导致部分网络借款平台资金链断裂，进一步导致那些用信用卡资金出借网络借贷的“卡族”资金受损，而一旦出现不能回款的情况就有可能将网络贷款的风险引入银行体系，这也是监管者最为担心的情况。

  “尤其是那些信用卡资金在网站资金中占比较大的网贷平台，这种风险尤为大。甚至一些网贷平台的资金有80%来自于出借者信用卡套现。”徐宏伟告诉记者。

  网贷行业中一些网站通过吸引信用卡资金迅速做大规模，在业内这甚至被认为是一次非常成功的营销策划。

  “某个网贷平台甚至在极短的时间内通过吸引信用卡资金把月交易量做到几个亿。”徐宏伟告诉记者。

  将信用卡资金出借于网络借贷平台，首先需要一个成本较低的套现通道，必须要套现成本和网贷出借收益之间有套利空间。因而平台需要与第三方支付公司合作开设信用卡充值通道，并且充值费用不能高。

  比如，目前在一家平台，信用卡套现的成本为充值费用（0.05%）+取现费用（0.2%）=0.25%。而网贷出借的收益目前在18%到40%，以20%计算，月收益为1.67%。每个月的净收益为网贷出借收益-信用卡套现成本=1.42%。如果信用卡额度有40万，并且出借中没有时间损失，每月收益为5680元，年化收益为5680元×12=68160元。

  除了开通信用卡套现通道以外，网贷平台还需要为卡族量身打造“超短期标”。由于一般信用卡的免息期为50天，过长的借款很难用信用卡资金周转，一些网络借款平台往往提供大量的30天、25天、15天甚至3天、1天的短期标，这样可以便于信用卡资金进入出借。

  根据网贷之家的数据，记者对比发现各网站的平均借款期限差异甚大，今年以来，中国平安(601318,股吧)旗下陆金所的平均借款周期为34.52个月，而红岭创投的平均借款期限为2.39个月，而温州贷的平均借款期限为0.27个月。记者统计发现，平均借款期限小于1个月的还有：热贷网，平均借款期限0.98个月；广融贷，0.84个月；盛融在线，1个月；涌金贷，1个月；快速贷，1个月。

  那些平均借款期限非常短的网贷平台往往大量使用信用卡资金，对于出借人来说一旦监管开始禁止信用卡资金进入网络借款平台，将使得这部分网贷平台的资金链受到很大影响，从而造成风险。

  也有业内人士认为信用卡资金进入网贷并不会产生大的风险：“首先，信用卡套现早已有之，除了直接充值外，信用卡资金还有其他途径可以进入网络借贷。另外，短期内让一些小型第三方平台马上执行，关闭信用卡充值通道比较困难。”getty图