小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  相较于阿里平台巨大的客户群体，目前>贷款规模不过是九牛一毛。

  文/本刊记者黄一青特约记者徐洁云

  从去年开始，在淘宝上开女用箱包店的谭华几乎每两天就会向淘宝贷款用于进货。粗略计算，仅今年上半年，谭华已贷款100多次，不过每次贷款额度都不大，基本都在3000元上下，但累计起来就是30万元周转资金。

  2010年6月，在复星、万向、银泰等股东的推动下，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司成立，注册资本6亿元。这是中国首个专门面向网商放贷的小额贷款公司。

  谭华所使用的贷款被称为“淘宝小贷”，这是一种针对淘宝和天猫商户提供的订单贷款和>信用贷款，通常金额较小，最低的贷款不过几百元。

  阿里巴巴还提供一种针对B2B平台商户的信用贷款，称为“阿里小贷”，贷款额度从5万元到100万元。

  在9月举行的网商大会上，阿里巴巴董事局主席马云称，将从明年1月1日起转型重塑平台、>金融和数据三大业务。

  “在这个体系中，我们不需要抵押，需要信用。”马云说，“经过过去2年的试验，阿里巴巴已经向15万家企业平均发放四万五千人民币贷款，未来将用更好的技术去评价信用，帮助网商也是帮助我们自己。”

  五年谋小贷

  阿里巴巴试水小贷业务，要追溯到2007年。当时，阿里巴巴与建设银行合作共推小企业贷款——一款叫“e贷通”的贷款产品。贷款方式是信用贷，以网上电子商务信用度评级作为贷款发放重要依据。

  从2007年到2010年的试水期间，阿里巴巴建立起一整套信用评价体系与信用数据库，以及一系列应对贷款风险的控制机制，并开始以自身的交易平台优势帮助建行对客户进行风险控制，甚至包括针对网络特性制定的坏账客户“互联网全网通缉”，公布用户的不良信用记录。

  不过，这段和建行的缘分最终不欢而散。颇耐人寻味的是，建行此后推出了电商平台，而阿里巴巴则成立了小贷公司。两家公司都在进军对方拿手的领域。

  2010年6月，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司悄然成立，注册资本6亿元。2011年重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司也宣告成立，注册资本10亿元。

  阿里巴巴集团旗下金融业务板块——阿里巴巴金融此前表示，截今年上半年，其小额贷款业务投放贷款130亿元，自2010年自营小贷业务以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。

  就小贷行业而言，这个业务量可谓奇迹。创造这一奇迹的，是阿里巴巴基于B2B和B2C两个平台所建立起来的庞大数据库，这是任何其他小贷公司，甚至银行所不具备的优势。

  今年八月，有传闻称，阿里小贷将面向江、浙(除温州)、沪阿里巴巴普通会员全面放开。此前，阿里小贷仅针对三地的付费用户，如此一来，业务的覆盖面将成倍增长。

  阿里金融负责人王彤对此予以证实，但他强调，此项业务尚未面向全国用户。

  据阿里巴巴统计数据，其中国站注册数量已经超过5000万，在阿里信用贷款已经开放的江浙沪区域，这一群体预估在千万级别。

  阿里模式难复制

  阿里金融一名人士对记者表示，从整体上讲，阿里金融的小贷业务仍以淘宝、天猫平台的贷款居多。淘宝、天猫商户由于业务经营全过程均在淘宝系平台上完成，其经营状况、信用历史记录等十分详尽，且系统已为其自动评价，故放贷审核、发放也可全程在网上完成;而B2B业务的标准流程中则有实地勘察环节，由阿里金融委托第三方机构于线下执行。

  上海一名外贸小企业主告诉记者，今年3月他曾在阿里巴巴B2B平台上尝试了一次信用贷款。他申请了50万贷款，阿里金融很快派人到其公司及家中进行实地勘察，约一周内贷款发放,他获贷数天后即通过支付宝偿还了贷款。

  阿里小贷期限一般为一年，为循环贷加固定贷的模式。循环贷相对灵活，获取一定额度作为备用金，不取用不收利息，可随借随还，日>利率在万分之六左右(年利率约合21.9%)；而固定贷则更加便宜，获贷额度在获贷后一次性发放，日利率在万分之五左右(年利率约合18.25%)。在组合贷款中，“固定贷”占比至少要达到20%，且额度不低于5万元。

  反观银行贷款业务，中小企业仍困难重重。小企业贷款被定义为年销售收入1亿元以下、申请金额在1000万元之内的贷款，年销售收入在1000万元以下的企业基本上被直接判定为不满足贷款的基本条件，即便对满足条件的企业，都必须提供担保，并且基本上都是在有物业抵押的基础上来做的，而且实际利息和费用负担不会低于阿里信贷的上述官方基准价。因此，在吸引这一部分中小企业中，阿里小贷的优势更明显。

  阿里信贷的另一个优势是贷款企业免于和交易对手的信用捆绑。供应链金融是银行进入中小企业信贷市场的重要工具，但在实务中借款企业的融资申请是否能得到批准，通常与核心企业关系非常直接：一是借款企业必须和核心企业构成交易关系，由交易而得到应收账款(有时也会以应付票据表现)，或者收货权；二是核心企业必须愿意配合他们向银行出具某种承诺，答应在借款企业不能如期还款时将其应负的义务转偿银行。

  而在阿里小贷公司的运营中，阿里集团赖以生存的数据技术和互联网技术发挥出了极其关键的作用。淘宝、天猫商户由于其业务经营全过程均在淘宝

  平台上完成，故阿里集团对商户的经营状况、信用历史了解得十分详细，阿里金融300人的员工总数中，负责互联网技术的占到一半以上。他们通过对商户信息的整理和分析，在网上完成B2C贷款的审核和发放，针对B2B客户，他们另外通过线下的第三方机构，进行线下评估，完成放贷。

  而B2C客户正是目前阿里金融的主要服务对象，这种以IT团队为主体，以数据挖掘的方式贯穿贷款全程，从而控制风险、降低成本，这也是阿里金融进入小额贷款业务的最大优势。

  阿里金融内部人士透露，截至今年中，其信贷不良率仅为0.72%。

  身份束缚放贷规模

  然而，阿里金融毕竟只是小贷公司，其向客户发放的贷款只能来源于股东的注册资金，同时若公司在银行获得授信，央行规定所贷资金中，不超过注册资本金50%的部分可以放贷。目前，浙江和重庆两家阿里小贷公司的注册资本达到了16亿元，这意味着可供放贷的资金最多为24亿元。

  一名熟悉小贷业务的人士告诉记者，小贷界不少公司会将资金全数贷出，阿里金融若全按订单贷款贷出则日利息收入为120万元，若全按信用贷款贷出则日利息收入为144万元,“阿里金融的资本金本身盘子大，目前做到100万元，在业内算是顶尖水平，看来仍有一定上升空间。”

  这一规模虽可比肩小型银行，但相较于阿里平台巨大的客户群体，仍然不过是九牛一毛。在阿里金融未来的发展道路上，除了政策，资金来源问题必将成为其最大的制约因素。

  对于阿里集团而言，阿里金融可谓是未来极具想象力的业务板块。阿里集团很早就表露出了向金融领域渗透的浓烈兴趣，最近他们与平安、腾讯开始了合作。

  9月17日，山东省国际>信托有限公司联手阿里巴巴集团，推出“山东信托·阿里星2号集合信托计划”,为阿里巴巴电子商务平台上的中小企业和买卖商家提供贷款。而在“阿里星”集合信托计划第一期产品已于6月13日启动，据《齐鲁晚报》报道，该产品成立当日募集的2.4亿元资金就全部投放完毕,首批贷款共10500笔，户均贷款额度约2万元。(《陆家嘴》)