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  近日，银监会办公厅发布《人人贷有关>风险提示的通知》（以下简称《通知》），这种新型的P2P民间借贷模式（也称人人贷）浮现到公众视野当中。《证券日报》记者暗访相关P2P网贷公司发现，这种新型>贷款方式有从“网上”转到“网下”的趋势，而P2P贷款一旦脱离网络的平台就有变为非法集资的嫌疑。>宜信网贷就是典型的案例，其借款>年利率10%-12.5%，贷款利率22.68%，一进一出便获得约10%的高额利润。

  本报记者调查发现，众多的P2P网贷公司的网站虽然做的五花八门，基本模式却无外乎“网上”和“网下”两种。由于传统的“网上”模式只能收取少量的服务费，加之规模有限，生存较为困难，所以很多公司都转为发展“网下”业务。而与此相伴的风险也陡然产生。

  借贷息差逾10%网贷公司攫取高额利润

  为了查清P2P网贷公司的“网下”业务模式，本报记者分别以>贷款人和借款人的身份拨打了宜信网站提供的电话。

  记者拨通网贷热线说明来意之后，客服小姐让留下了联系方式，并告知会安排网贷经理进一步联系洽谈。之后，有自称宜信客户经理的人士来电说可以提供网贷服务，当得知记者只有5万闲置资金的时候，该经理说，“5万元的网贷服务在六月份的时候已经停做了，目前是10万元起做，年收益率在10%-12.5%之间。”随后又劝说记者可以再凑一凑，筹够10万他可以提供上门服务，记者婉拒之后挂掉了电话。

  之后记者又拨通了宜信的贷款咨询电话，称目前买房需要40万元贷款，对方回复“公司的最高贷款金额是30万元，一般来说贷款额度是贷款人月工资的十倍”，当得知记者是公务员身份，同时有房产和股票的时候，又称“鉴于这种情况，可以不限于工资的十倍限额，具体金额要当面商谈。”记者又询问了贷款的利率问题，该人士说，“举个例子，假如贷一万元期限是一年的话，除了分12个月偿还本金以外，每月还需还息189元，本息每月会从客户银行卡号自动扣取。”当记者嫌利息太高时，对方解释说这189元已经包含了管理咨询费。

  记者粗略计算了一下，偿还利息总计2268元，年利率高达22.68%。对比之前记者以贷款人身份获悉的10%-12.5%的年收益率，宜信从中获得了高达约10%的息差。

  此外，因为宜信的业务模式是“网下”经营，客户无论借贷都将资金交给了公司，款项来源和用途都不透明，无疑放大了风险。而传统“网上”模式，因为借贷双方在网络上达成交易，资金通过支付宝、快钱等第三方支付平台，网贷公司并不涉及其中，资金分散也使得风险较为可控。虽然银监会下发了《通知》予以警示，但因为P2P网贷公司并非金融机构，处于监管的空白，未来何去何从值得业界关注。

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