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  8月12日，陕国投A发布公告称，2012年4月11日和7月25日，分别发行的“陕国投裕丰公司贷款集合资金>信托计划”和“陕国投裕丰公司二期建设项目贷款集合资金信托计划”合计募集5.7亿元信托贷款出现延期付息，因此决定“刚性兑付”信托贷款本金5.7亿元及利息。此消息一出，再度引发>金融业界对于信托行业长久存在的“刚性兑付”问题的关注。

  “信托‘刚性兑付’从根本上来说是违背法理的，”利得财富战略市场总部总经理方飞华认为：“根据《>信托公司集合资金信托计划管理办法》第八条规定，信托公司推介信托计划时，不得‘以任何方式承诺信托资金不受损失，或以任何方式承诺信托资金的最低收益。’”实际上，信托产品“刚性兑付”的存在从本质上打破了金融产品>风险和收益相匹配的基本规律。正是由于“刚性兑付”的客观存在，使得那些年化收益率高达双位数的信托产品购买者无需承担任何违约风险，甚至不会产生本息损失。

  方飞华坦言：“信托公司之所以愿意选择‘刚性兑付’自担风险原因是复杂的。首先，如果一家信托公司的产品出现无法兑付情况，未来该信托发行的所有产品可能会遭受>出借者冷落。其次，如果一家信托公司产品无法兑付情况频出，银监会可能会责令该信托公司停发产品甚至吊销牌照等处罚。”

  （马涛）

  （原标题：信托“刚性兑付”有利出借者）