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  本报讯

  今年5月以来，多家私人银行和>信托公司均表示愿意进军家族信托管理领域。相较之欧洲和美国长达数百年的家族>财富管理历史，中国的家族财富管理行业只可以用“刚刚起步”来形容。然而，伴随着中国富豪人口和家族企业与日俱增。>利得财富认为，未来十年之内，以家族信托为代表的家族财富管理的市场需求会呈现出爆发式的增长，并将在高净值人群中形成风潮。

  “家族财富管理行业的门槛是最高的，然而一旦某家族和某财富管理机构建立起深入的默契关系，家族客户的粘性也会很大，这种关系甚至会长达数百年，”利得财富助理总裁、产品总部总经理吴海波认为：“与一般的财富管理市场相比，以家族信托为代表的家族财富管理资产的数量级会很大。以千万级资产为基础，有些家族委托的资产甚至高达数百亿元，这就要求财富管理机构必须对整个家族的家族人员情况及各自财务金融需求和风险偏好，资产规模及配置情况，家族经营业务情况，有充分的了解，根据每个家族不同情况提供‘定制化’的服务，这将考验财富管理机构对于不同资产的配置和驾驭能力。”

  此前，平安信托披露，曾尝试发行过国内惟一一款家族传承信托产品，总额度为5000万元，合同期为50年。根据约定，客户即信托委托人将与平安信托共同管理这笔资产。客户可通过指定继承人为受益人的方式来实现财产继承，收益分配方案根据客户的要求来执行。

  家族信托模式在西方亦被称为“遗产信托”。遗产信托指遗嘱人立下遗嘱，将自己的遗产设立成专项>基金，并把它委托给受托人管理，基金收益则由受益人享有的三方关系。受益人既可以是继承人，也可以是慈善机构或者任何个人或组织。此外，遗嘱人还可以根据自己的需要为基金的管理和支配设定各种条件和要求。

  吴海波认为，通过信托方式传承分配财产不仅在家族企业甚至在皇室家庭中也有所尝试。这些家族往往家族成员众多，关系错综复杂，一家之主在世之时往往会将家族财产分配情况通过信托的方式传承给家族成员，以免在去世后家族成员产生财产官司或财产挥霍的情况，这也在一定程度上有利于税务筹划和利益平衡。

  以英国已故王妃戴安娜的信托计划为例，1993年，32岁的戴安娜王妃立下遗嘱，若去世遗产将交给信托管理人管理，两个儿子则作为受益人平均享有信托收益，遗嘱还规定他们从25岁开始可以自由支配一半的收益，30岁开始可以自由支配一半的本金。1997年戴安娜王妃因车祸去世后，信托基金立即成立，当时基金总额为1296.6万>英镑，而10年后大儿子威廉年满25周岁时，该信托的收益就已经达到1000万英镑。

  通过此类家族信托来传承遗产是否在中国可行呢？招商银行与贝恩管理顾问公司联合发布的《2013中国私人财富报告》显示，只有约25%的企业主明确表示希望由子女接管家族企业；接近35%的“二代继承人”希望接掌家族企业，帮助家族企业更好地发展。其他约60%-70%的受访“创富一代”和“二代财富继承人”则希望以引入职业经理人或者只担任股东的方式延续家族企业经营，或退出并转卖企业。

  吴海波认为，“二代继承人”不愿意接手父辈家业现象将激发以“家族信托”为标志的家族财富管理的市场需求，通过信托的形式能够帮助企业家一方面防止子女“无度挥霍”家族财产，出现“败家子”现象，亦可让其子女不至于“无钱可用”享有合理的优渥生活，更为重要的是可以让其规避未来可能出台的遗产税的困扰。

  对于家族财富管理行业来说，除了家族信托之外，包括税务筹划、法律咨询、资金全球配置等等服务都应该纳入考虑。不过，由于中国人仍然存在“藏富”心里，以及财产来源可能存在“原罪”等等问题，在中国开展家族财富管理市场仍然存在一些挑战。

  吴海波认为：“高净值人群财富管理，特别是家族式的财富管理是整个行业当中对于财富管理能力以及高端客户获取的核心竞争力的综合体现，门槛很高同时收益也很大。”