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  1月6日以来，大盘不断创出反弹以来的新高，沪指上周五收盘点位为2439.63，多头氛围进一步浓厚。与此同时，期指空头主力则不断撤退，上周5个交易日，IF1203合约持空单排名前20位的>期货公司，累计撤出的期指保证金超过8亿元。

  空头疯狂撤退

  现货方面，沪深300指数上周连续5个交易日上涨，上涨幅度达到4.37%。同时，期指IF1203主力合约也从2579点上升到2658.4点。引人注目的是，空头主力在此过程中大幅撤退。

  根据中金所公布的IF1203合约多空持仓前20名的期货公司席位数据来看，空头在上周二开始的4个交易日，连续减仓达6920手。根据中金所最新要求的IF1203合约实行15%的保证金标准，同时以IF1203合约2月24日的收盘点位2658.4来计算的话，IF1203合约的前20名空头营业部，其保证金大幅减少达8.28亿元。

  而尤为引人注目的无疑是期指空军大本营>中证期货和国泰君安的大幅减仓，以2月23日最明显。

  2月23日，IF1203合约以2595点开盘，拉升后陷入剧烈震荡，最终收于2606点。从中金所公布的期指持仓数据上看，IF1203合约大部分时间持仓量维持在4.4万手至5.0万手之间。收盘时持仓4.1万手，较上一交易减少2887手。

  根据中金所公布的前20名结算会员持仓数据，IF1203合约多、空前20名席位的期货公司持仓分别为29073手和30047手，累计持仓为净空头状态，多头减少1017手，空头减少3409手。

  昔日的空头大本营撤退的意思非常明显，国泰君安和中证期货此日在主力合约上分别减空1539手和2419手，空头空单的持仓量大幅降低。

  国泰君安成多头领军

  自股指期货上市以来，主力合约前20名席位空头净持仓量与多头相比，均占据优势，而国泰君安和中证期货被当做空军的“司令部”。

  不过，目前，这一状况已经发生了戏剧性变化。从2月21日开始，国泰君安就一直位列IF1203合约的多头第一席位，成为多头领军。

  2月21日，国泰君安持有多单3187手，比2月20日增加632手，跃居多头第一席位。此日，中证期货手持6716手空单，为空头席位第一名。

  2月22日，国泰君安加仓48手多单，持有多单量达到3235手；中证期货大幅减少空单803手，不过仍居空头第一席位，国泰君安持5215手空单，位列空头第二席位。

  2月23日，国泰君安和中证期货分别大幅减仓空单1539手和2419手，海通期货以持有空单4685手位列空头第一席位。

  2月24日，中证期货和国泰君安再次大幅减仓空单844手和1102手，昔日大空头国泰君安持有的空单量减少到了2574手，低于其持有的多单3022手。而中证期货则持有1360手多单，位于多方第8席位。

  市场情绪偏乐观

  IF1203合约在上周震荡中上涨4.26%，目前市场更加关心的是其后市>走势问题。

  对于上周期指的上涨，业内人士普遍认为由以下三因素促成。

  首先是2月汇丰中国制造业PMI数据连续三个月回升。汇丰发布的数据显示，2月份汇丰中国制造业PMI预览值为49.7，高于1月份的48.8，为4个月高点。虽然目前该预览值仍然处于50分水岭之下，但是从环比数据来看，则呈现出逐步上升之势。

  PMI数值的环比上升，反映出目前国内经济正在逐步恢复增长势头，而在此利好预期的带动下，期指多头借势，震荡冲高行情出现。

  其次，政策方面，证监会>出借者保护局日前表示，蓝筹股是市场主体，是股市价值的真正所在，这与之前郭树清认为蓝筹股具备出借价值如出一辙，被市场认为是一周两挺蓝筹，提振了市场信心。

  再次，央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放了未来货币政策稳中偏松的信号。

  在此基础上，多数分析师对期指的后续走势相对乐观。渤海>期货分析师祝磊表示，空头的大量出逃显示做空信心不足，市场情绪逐渐趋于乐观，期指有望延续反弹。

  南华期货研究所副所长王兆先对期指走势进行了技术分析，王兆先预计下周期指走势会相当纠结，但最终会见到2698点。