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  凤凰财经讯和讯网贷、>君领财富今日（8月15日）下午2时在北京联合发布《中国>财富管理报告（2013-2014）》。该报告以中国经济新政为大背景，以“应变”为主题，充分评估了“克强经济学”给各>出借领域带来的冲击和变化，并提供了富有针对性的网贷指导，是业界首份以大类资产配置为核心的报告，也是首份将金融出借和实物出借融为一体的财富管理报告。

  据悉，该报告由和讯网贷、君领财富联合北京市工商联收藏商会、中国人民大学金融信息中心等二十多家机构，历时一个多月共同完成，涵盖了A股、港股、美股、黄金、外汇、银行、信托、基金、债券、保险、红木、翡翠、玉雕、龙泉青瓷、紫砂、油画、红酒、房产等领域，并针对不同收入层次的出借者提供了具有前瞻性和可操作性的大类资产配置建议。

  “我们希望这份报告能对出借者、网贷师乃至整个财富管理市场有所帮助。未来和讯网将在财富管理领域持续发力，充分发挥媒体平台的作用，以更为主动的姿态，全面迎接泛资产管理时代的到来。”和讯网首席运营官陈剑峰表示。

  君领财富董事长李东指出，君领财富联合和讯网贷，集众家之所长，共同探讨新政下财富管理的趋势与对策，有助于网贷者在狼烟四起的市场中把握主脉，找准方向。

  “什么是财富？有人认为，财富是钱，是资产。君领认为，那只算是财富中最小的一部分，你健康的身体、和谐的家庭、子女的教育，血脉和精神的传承，这才是真正的财富。因此，君领的财富管理，将不仅仅关心如何通过服务创新、产品筛选来实现金钱增值的回报，更关注如何通过财富管理，来提升客户的幸福感和生活品质，培养正确的财富价值观。”李东阐释道。

  中国经济将以深度调整为主线金融市场面临“洗礼”

  在报告中，北京大学中国宏观经济研究中心主任卢锋表示，从上半年情况看，中国经济运行仍延续了过去两年的调整轨迹，目前宏调政策大体属于中性与温和积极类型，现有政策组合很可能使国民经济实现平顺着陆。

  “未来除非发生难以想象的情况，中国政府不大可能再次出台货币信贷大手宽松的强势刺激政策。决策层可能会借鉴改革时期几次重大调整与整顿的经验，对导致经济困境的深层矛盾与问题痛加治理，为后续经济内生性可持续增长奠定基础。”卢锋指出。

  而伴随着决策层对局部范围高杠杆、高风险因素进行阶段性的调节与化解，国内金融市场也将面临新一轮的“洗礼”。

  报告指出，下半年A>股市场继续呈现区间震荡的概率较大，中国经济的低迷与流动性收紧将制约股市表现。“下半年A股市场的出借主线有四条：坚守优质成长股的战略机会；灵活把握周期股的波段性机会；注重新股出借机会；重视并购重组的机会。”

  关于下半年及2014年的美股和港股走势，报告认为，受盈利率上升和利润率稳定影响，标普500指数将上涨8%从而达到1750点的目标点位，未来美股依然有上升空间。而随着中国经济的失速，香港资金外流明显，港股市场估值近几年逐渐降低，今年下半年也依然缺乏估值调升的条件。

  报告指出，贵金属在下半年仍将逐步受压，但市场不会缺乏短期题材和炒作机会。在外汇出借方面，美元有望开启新一轮涨势，出借策略上建议做多美元兑欧元和加元，做空纽元/加元。

  针对债券出借，报告建议将组合杠杆保持在较低水平。“债券市场的收益率曲线将会出现陡增且信用利差扩大的趋势，利率债将有交易性机会，中等期限利率债将是优选，3-5年高等级信用债的持有期期望收益最好，中低等级信用债风险高于收益。”

  此外，报告还给出了信托和银行网贷产品出借的相关建议。“2013年下半年房地产信托产品占比将会有所提高。近期信托公司对政信合作的态度出现了一定程度的分化，在最近一两年内，我们仍然认为政府债务相对安全。银行网贷产品方面，下半年网贷产品收益率将整体趋稳，月均收益率维持在4.50%左右，月末收益率冲高的现象将会更加明显。”

  对于房地产市场，报告认为，下半年房价走势将维持震荡上行态势。“房价最疯狂的时点已过，但若以18个月至24个月时间段预测，降温将是大势，但绝不是崩盘，中国楼市还有‘白银十年’。”

  实物出借悄然兴起未来多品种有望保持涨势

  从整体来看，金融出借品在今年下半年及明年普遍深受经济结构调整影响，面临较大的不确定性。另一方面，实物出借品却纷纷进入“牛市”，翡翠、玉器、红木、紫砂等出借品今年上半年以来均表现不俗。专家指出，未来一年半内多个实物品种仍有望保持涨势。

  报告认为，翡翠市场目前已进入观望期，>价格还未受缅甸公盘太多影响，8月正是入手好时机，9月新产品上市后价格将跳涨，而10月-12月价格不可能低于9月新品的价格。

  “进入2013年，玉器在各级交易市场的表现逐渐回暖，如果能够看准时机将其购入，日后的升值潜力和空间都会非常可观。”报告称。

  此外，报告还认为，龙泉青瓷也是值得出借的实物品种，优秀的龙泉青瓷作品不仅具有极高的艺术价值，出借价值更不容小觑。“自2005年以来，随着收藏品市场的逐步升温，龙泉青瓷的升值潜力早已为广大出借者所认同，龙泉青瓷每年的递增幅度在百分之二、三十左右。2012年虽遭受各方利空因素影响，但价格依旧稳定。”

  而针对紫砂艺术品市场，报告称，未来一年半可以继续关注名家精品。“通常这些作品都是流向实力藏家手中，面世的将渐少，所以这类作品的未来市场行情稳中有升是必然趋势；再者就是寻找处于价值洼地的作品；最后是挖掘有未来成长空间的潜力作品。”

  对于红木出借，报告指出：2013年受国际公约影响，红酸枝价格一路走高；受原木稀缺影响，海南黄花梨已逐渐成为奢侈品，远远超过黄金出借、房地产出借和翡翠出借；受价格波动影响，紫檀也已出现价值洼地，具备了一定的出借价值。

  报告认为，今年下半年及明年油画和当代艺术品市场仍未走出调整阶段，但在调整过程中会有小幅增长。“经过上一轮市场涨跌之后，大部分作品价格逐渐向作品应有的价值回归，尤其是二十世纪及二十世纪早期油画和写实类型的油画行情会稳中有升。”

  “克强经济学”效应渐显出借者如何合理配置资产？

  自“十八大”以来，中国经济转型和金融改革已步入全新阶段。“克强经济学”带来了新兴的财富机会，同时也推动着财富管理市场的深刻转型。面对新政以及由此带来的市场变化，出借者该怎么办？资产究竟如何配置才能获得较为稳定的收益？在报告中，君领财富专家团为不同层次的网贷者提供了相应的建议方案。

  报告建议，家庭年收入100万元以内的出借人，资产配置应以传统出借方式为主，可通过信托、银行网贷、美国市场基金等网贷方式进行配置，对于艺术品出借建议学习关注，培养兴趣和专业度，参与资金不宜超过可出借产的10%。

  “在实物出借方面，年收入百万以内的家庭可配置10万-20万价位的饰品和摆件类翡翠成品，以及现代玉雕工艺品、饰品和小型和田玉籽料原石等相对出借门槛较低的艺术品。”报告指出。

  而对于家庭年收入在100万到1000万之间的网贷者，报告称，这部分人群可供选择的出借渠道较多，过往出借经验也相对丰富，结合自身出借需求多元化配置，建议增持出借美国的基金及房产，分散国内的人民币资产。

  “中产阶层的国内出借部分，除配置基本的固定收益类网贷（信托、有限合伙等）外，建议减持房产、股票及基金，而加大艺术品出借比例最高至20%。可选范围包括：有颜色的、满色的挂件和摆件类翡翠成品或部分原石，红酸枝和紫檀，当代名家玉雕作品，一些流传有序的明、清玉器，龙泉青瓷及紫砂等。”

  针对年收入超过1000万元的出借者，报告指出，此类人群由于具备较大的个人资产，因此同样建议增持美国资产，做到全球化配置，分散出借风险。同时，国内资产部分，除配置基本的固定收益类网贷（信托、有限合伙等）外，建议依据出借习惯及个人偏好增持艺术品出借至国内资产最高比例30%。“可选范围包括：翡翠方面以公盘原石为主的原石配置，以宝石级饰品配置为辅，黄花梨和紫檀，名家油画，紫砂及龙泉青瓷等。”

  君领财富总经理胡伟表示，国内的资产配置还处在初级阶段，真实的应用很不成熟，在不同阶段，资产集中度很高。“这被市场解读为对赚钱效应的跟风行为，06、07年公募基金快速发展到3万亿的规模，近几年信托市场以更快的速度发展到近10万亿规模，都源于此。最为直接的原因，是网贷市场需求巨大，而国内已有的出借渠道或出借能力，还远远不能满足。”

  他指出，研究大类资产配置的目的，一是帮助客户在降低风险的同时，实现预期出借回报；另一方面，是在已有出借渠道较少的现状下，帮助出借人发掘一些相对成熟的出借机会。“比如另类艺术品，翡翠，玉石，紫檀等，在过去几年中取得了远超其他出借的回报。当然这些市场对出借人的专业度要求较高，但我们希望通过专业机构的不断努力实践，让出借人逐渐了解这个市场，直至参与其中的部分机会，以提高资产配置效率。”

  对于君领如何提供优质服务，胡伟表示，首先要依托公司的专业平台，发挥专业的出借能力为客户直接获取出借回报，通过专业的分析能力为客户在市场中选择到安全的出借方式；其次，是君领网贷顾问的专业能力；最后，即秉承长期优质服务的理念，做客户可以长期依赖的网贷机构。“我们希望成为专业的、最受出借人好评的财富管理公司。”