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  申银万国证券股份有限公司邓虎

  嘉实300ETF上周份额增加108.62亿份,应是由于联接基金开始将持有>股票转换为ETF份额导致的,截止2012年9月28日,嘉实300ETF规模为222.56亿元,成为A>股市场规模最大的ETF。预计该转换还将持续,嘉实300ETF的份额会进一步增长。

  >出借建议:结合市场大势研判和行业配置,建议出借者增加ETF仓位,推荐非周期ETF、消费ETF。

  原因与逻辑:申万策略认为,首先,A股市场的出借者有强烈的整数关口情节,历史上跌破重要整数关口,也往往会引起超跌反弹。其次,十八大会期确定,风险偏好上升,市场"维稳预期"渐浓,对股市的"超跌反弹"有推波助澜之势。因此,我们建议出借者增加ETF仓位。从ETF成分股在“申银万国研究策略重点推荐表”中的配置来看,非周期ETF、消费ETF的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为45.83%和44.89%,相对较高。

  因此,从ETF成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐非周期ETF、消费ETF。

  有别于大众的认识:从ETF成分股在“申银万国研究策略重点推荐表”中的配置来看,非周期ETF、消费ETF的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重分别为45.83%和44.89%,相对较高。因此,从ETF成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐非周期ETF、消费ETF。

  过去一周ETF市场表现:本周深成指ETF表现最好,上涨6.20%,深基本面200ETF表现最差,下跌2.11%。本周ETF周成交金额为135.14亿元。

  本周四十四只ETF与标的指数的跟踪偏差有正有负,跟踪偏差最大的是新兴产业ETF和上证国企ETF的-0.18%。

  上周ETF市场的申赎状况为:九只ETF净申购,十七只ETF净赎回,十八只ETF净申赎为零。其中净申购最多的是嘉实300ETF,108.62亿份,其次是上证180ETF,4.95亿份。净赎回最多的是50等权ETF,7.00亿份,其次是深100ETF,5.74亿份。

  截止上周末,9只融资融券标的ETF的>融资融券余额为11.80亿元,融资、融券余额分别占比91.57%和8.43%。其中华泰柏瑞300ETF占比最高,上证50ETF其次。(新浪>财经)