小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  对互联网企业来说，服务实体经济是它们的主业，>金融只是另一个服务领域；而对金融企业来说，互联网只是一个提高效率的技术手段。

  在中国很牛的公司中，如果要寻找某些企业家的共同点，顺丰的王卫、华为的任正非等可归入一类，中国平安的马明哲、招商银行的马蔚华、阿里巴巴的马云和的>马化腾，则可归入另一类。

  后四人的相同之处，并不仅仅在于他们都姓马，而在于他们的战略趋同，即互联网+金融。这或许是四人最大的共约数。前“二马”从金融业出发，强调零售业务，强调由“银行主导”向“客户主导”的模式改革，这种互联网思维的逻辑结果是将互联网嫁接于金融，使自己的金融公司如虎添翼；后“二马”从草根的互联网业出发，向贵族血统的金融业渗透，试图在食物链的制高点占有一席之地。

  尽管田惠宇接替了马蔚华，但后者已将自己的思想基因植入招行；另外的“三马”仍控制着自己创办的企业，在战略与战术、草根与贵族的平衡中衔枚疾进。也正因为“四马”的战略思维与布局，才使得这四家公司在中国一路领先，难以追赶。

  小马冲击老马

  “如果传统银行不改变的话，他们就是21世纪一群要灭亡的恐龙。”素有银行业创新“先驱”之称的马蔚华，在面对移动互联网为代表的新技术时，抛出了这样的惊天之语。

  老马伏枥，一向很有危机感。在他的表述中，传统银行的本质是资金中介，即一手吸引存款，一手发放>贷款，但随着客户越来越融入网络社会，“未来这一切，无论融资还是吸存都可能会在网络社区里解决”。与阿里巴巴的合作在2005年上升到战略层面时，马蔚华已感到了互联网的威力。

  马蔚华曾为人民银行海南分行行长，在1998年操刀“中国商业银行破产第一案”――海南发展银行的关闭和清算工作后，1999年3月正式担任招行行长。马到任之初，招行还只是一家偏安深圳蛇口的地方性小银行。深知招行“先天不足”，马蔚华选择了独辟蹊径。他抓住了信息技术革命带来的历史机遇，通过推进银行电子化建设，在国内首家引入网银业务，突破了物理网点少的短板。“水泥+鼠标”的战略，令招行在互联网时代迅速崛起，也奠定了其零售银行的坚实基础。

  在马蔚华的任期内，招行通过产品创新、业务模式和治理结构的改革，从而成为中国银行业变革的引领者。招行一系列的变革都来自最开始的一卡通和一网通，“招行一卡通在中国最早把存折变成银行卡。”马蔚华说。一卡通在其他银行普及之时，马蔚华已经开始想另一个问题：金融脱媒和利率市场化的趋势。他说服分行行长们：“银行不做对公业务，今天没有饭吃；可不做零售业务，明天没有饭吃！”2004年，招行以一卡通的储蓄存款为基础，启动以零售业务为战略的转型。

  榜样的力量是无穷的。在招行的引领下，国内银行业纷纷涉足网银业务，但他们显然没料到电子商务对传统银行的挑战。当互联网产生了大规模支付的需求，互联网企业率先满足了这一需求，于是支付宝等第三方支付企业后来居上。

  支付宝诞生的原因很简单。当年网上购物的淘宝网创办后，发现买家卖家很难交易，因为谁也信不过谁，除非有一个第三方。支付宝就干了这样一件事，买家先将钱打到支付宝账户中，在收到货之后再由支付宝将这笔钱转给卖家。随着网络购物的一飞冲天，淘宝成了最大的赢家，迅速打败了跨国巨头EBAY。据说，事后在阿里巴巴集团内部的分析总结中，他们认为，法宝之一正是支付宝。

  阿里巴巴很快发现，支付宝不只是可以为淘宝服务，它还可以是整个互联网世界与实体经济之间的一条资金通道：买衣服、缴水电费、买机票……2004年，支付宝正式成为了一个公司。

  杭州的成功刺激了深圳的，一向觊觎其它领域的马化腾坐不住了。支付宝依附的是淘宝，但的QQ用户规模较淘宝用户更为巨大。2005年9月，财付通在线支付平台创立，个人用户注册财付通后，即可在拍拍网及20多万家购物网站进行购物。有了拍拍网和财付通，便不再是、搜狐那样的门户，多了更大的盈利空间。

  在淘宝购物的用户已习惯地用支付宝付款，而将注册用户转换成财付通用户，用“QQ钱包”一键转换便能实现。从两者的注册数来看，2010年，支付宝注册用户突破3亿，财付通公布的数字是1.5亿，远高于其他竞争对手仅仅是百万级的数量。

  2011年5月26日，中国人民银行公布首批第三方支付牌照，支付宝和财付通毫无悬念地进入名单。而马云和马化腾更大的野心在于，支付宝和财付通逐步摆脱对淘宝和的依附，成长为一支独立的力量。

  “两个姓马的年轻企业家创造的数据震撼了我”，“、阿里巴巴拥有进攻型的企业文化、反应敏捷的组织体系、先进的网上金融技术，以及粘连度极高的庞大用户群。平安最大的对手不是传统金融机构，而是、阿里这些现代科技企业。一旦相关准入政策限制得以突破，它们将快速抢占市场，对传统金融业形成势不可挡的毁灭性冲击。”一直致力于金融混业的金融老将马明哲，在中国平安的内部讲话中，多次毫不掩饰地表明了激赏。这与马蔚华态度一致。

  早在数年之前，马明哲就曾提出要“打造金融行业B2C(企业针对消费者)平台”。电商梦的驱使下，马明哲先后构建了万里通、一账通等项目，希望打通线上和线下，探索基于互联网的精准营销；同期，平安保险的电销、网销事业也向前推进。在2012年8月，马明哲终于按捺不住地出来吹风说，平安将和阿里巴巴、三家联合，谋划互联网金融。2013年初，平安悄悄上线的网站“24财富”，定位类似于金融行业的淘宝商城。2月，注册资本金10亿元的众安在线财产保险正式拿到保监会批文，阿里巴巴控股19.9%、中国平安和各持有15%。众安在线是独立的财产保险公司，不会只帮平安卖保险，这种合作使得淘宝和获得保险牌照，平安获得大数据和互联网营销经验值。

  但马云要做金融的愿望强烈，淘宝的保险超市也初具规模，众安在线与马云的淘宝保险如何共存，与进驻淘宝保险的企业如何共存？马化腾与马云这对小马本来就打得不可开交，而马明哲也完成了平安付的初步布局，这给众安在线的前景蒙上一层阴影。

  抢占移动支付

  让支付宝和财付通独立成长，马云和马化腾共同的手法，就是做一个开放平台。

  从支付宝和微信的界面，可以看出他们都能添加应用，涉及饮食住行等需要支付环节的应用，二者的已经逐渐趋同化。支付宝越来越开放，而开放平台的微信正融合支付功能。微信通过与财付通的绑定，通过二维码识别，把商家和用户建立起联系，形成“熟人”形式的SNS社交平台。因为要做的不仅是电商，它要打造的是一个线上交易平台，超过7亿的QQ用户以及迅猛增长的2亿以上的微信用户都是这份梦想的筹码。

  马云很清楚地看到马化腾的这种优势。他很快拿出应对之策。2013年4月29日，阿里巴巴以5.86亿美金出借，占股18%。此举被评论为：中国互联网从此三分天下，只有BAT(百度、阿里和).

  借助微信拿到了移动互联网船票，而淘宝和天猫在移动互联网上都不具备话语权，这对阿里来说威胁太大，因此联合可以获得重要的流量入口，阻击微信。阿里需要用户，虽然淘宝的流量很高，但是真正忠实的用户基本不存在，这也是阿里SNS搞不起来的原因之一，借的地盘掌握住一批用户也是弥补自己的短板。

  据统计，淘宝在2013年春节时的无线登录用户达1.5亿；支付宝注册用户数5亿，移动客户端下载量接近4000万；而据称拥有约5亿活跃用户，日活跃用户为4700万，75%的活跃用户通过移动终端登录。如此庞大的移动用户规模，想像空间巨大，在移动端入口的战争当中，阿里无疑算是增加了一个强大的队友。阿里表示，下一步在移动互联网出借。

  招行在2011年就开始厉兵秣马，提出要从“水泥+鼠标”向“水泥+鼠标+拇指”的发展模式转变，布阵另一盘更大的棋局：一个集合移动银行、移动支付、移动生活和移动营销为一体的移动金融平台。2012年10月，马蔚华去了一趟美国，主要目的就是与苹果公司合作，推进手机支付。来自招行>信用卡的数据显示，其在移动互联时代的两大“布局”――“微信客服”和“掌上生活”成效显著，皆取得了极为亮眼的成绩。仅2013年上半年，招行信用卡移动客户端“掌上生活”就获得了近200万次的下载量，绑定用户近80万。

  中国平安进军移动和互联金融，可称为1993年引入代理人团队、2002年规划后援中心实施综合金融战略之后的新一次革命。2013年初，平安对其2011年推出的“快易免”服务进行二次升级，宣布在业内首次推出赔款即时到账、零查勘简易理赔、微信实时查询理赔进度、APP客户自助免费救援等。

  垄断新势力

  2010年7月，《计算机世界》刊登了《“狗日的”》封面文章，把作为互联网公敌进行批判。随着微信5.0上线，支付、游戏中心、公众号消息订阅折叠等等一系列功能增加，又摧毁了很多单个领域的创业者，以致有人骂道：“狗日”的又来了。

  这就是绝对优势后形成的新垄断。阿里巴巴亦然，引得京东的刘强东在多个场合攻击阿里的垄断地位。在互联网行业，大者愈大的格局已然成形，BAT很好地概括了这一点。它们手握大把资金，开动收购战车，将一批创新企业揽入麾下。几乎每一天，都能看到BAT的频繁动作。它们如庞大的八爪章鱼，将触角伸及它们尚未占领的领域。

  比如银行的传统贷款业务。2008年3月起，阿里巴巴与长期合作的建设银行联手推出了网络贷款。多方不适使得两者之间罅隙顿生，最终在2011年4月完全停止了合作。

  不过，对于阿里巴巴来说，与其说这是一次打击，倒不如说其亲见亲闻之后坚定了绕过银行的决心，掌舵人马云亦提出，“如果银行不改变，那我们就改变银行。”

  掌握核心的客户资源以及独特风险控制手段的阿里巴巴金融公司迅速在旗下设立两家小额贷款公司。通过这两家小额贷款公司，阿里巴巴拥有了合法的放贷权，尽管其资金规模受限，但拥有了自主的定价权力和庞大的客户资源。

  中国有超过6000万家中小微企业，其中，小微企业占在企业总量中超过九成，在这九成小微企业中，真正可以在正规金融机构如银行贷款的小微企业仅一成左右，90%的小微企业从未获得过银行的经营贷款。这些贷款难，一方面确实是因为这批企业无法有银行所认可的抵押物，另一方面，则很多因为他们无法获知市场上最全面的贷款产品，存在着信息不对称。

  好贷网创始人兼总裁李明顺说，互联网与金融结合，将逐渐打破这种信息不对称。在美国，我们已经可以看到完全不需要线下网点的银行，我相信这个趋势在中国也会出现，这就是InternetBank(互联网银行)。在美国纳斯达克，现在有一家上市的互联网银行公司(股票代码：BOFI)，它们没有任何网点，完全互联网化的存款贷款，据说最近一年的股价升了接近三倍，这就是互联网银行很有魅力的地方。美国以前像富国银行这样的银行也很有效率，但与互联网相比，后者的创新效率应该更高。

  “我们身边几乎所有人今天的吃喝玩乐衣食住行都在被互联网影响，然而，互联网行业并没有赚大家很多钱，拿互联网企业的收入来说，中国最大的几家互联网公司，一年收入是500亿左右，再加上阿里、百度等，一年一共才1000亿左右的收入规模，他们真正的影响了我们很多的生活，比如在杭州，一个当地的出租车司机可能都受惠于阿里巴巴创造的产业链，因为杭州有很多卖家和电子商务企业围绕着阿里转，创造了万亿级别的交易，而阿里其实也才赚了几百亿的收入而已。相反，象建设银行这样一个银行，对我们的生活的影响并不是那么大，也不创造特别大的价值，但它一年赚的利润就是1700亿人民币，比中国的互联网产业规模还要多。”李明顺说，“这就是马化腾和马云为什么都在觊觎互联网金融这个大市场。”

  事件从另一个方面，反映了金融公司对互联网的重视。在阿里巴巴的推出的第18天，新增客户250多万，累积申购资金超过60亿。很多>基金公司一下恍然大悟，在错失、活期宝的盛宴后，一些基金公司将目光转向了的财付通等其他第三方支付渠道。

  在中投公司副总经理谢平预测的蓝图中，20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。在这种模式中，传统银行体系里的客户正在一个个触网，资金供需双方由于对对方的信息完全了解，资金中介将不再被需要，银行该如何面对？

  在谢平的设想中，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。他说，以Facebook为代表的互联网为金融带来的最大的改变，是降低了资金匹配的成本，提高了资金配置的效率。而这个特点在第三方支付、移动支付、阿里金融贷款以及P2P领域都已经得到了验证。而在马蔚华看来，以支付宝为代表的互联网第三方支付，已经削弱了银行作为社会支付平台的地位，而以Facebook为代表的社交网络，更是威胁到银行生存的根基存贷中介的功能。

  不必神化互联网金融

  2013年以来，互联网金融发展如火如荼，新产品、新业务推出速度令人目不暇接。传统商业银行似乎也惶惶然，好像真要成为“行将灭绝的恐龙”。然而，事实真相恐怕并非如此。

  首先，利率市场化对商业银行影响重大，对互联网金融也是同样的道理。正因为利率水平相对偏低，才让等大行其道，一旦存款利率市场化最终完成，这类业务模式迟早会归于沉寂。以“”为例，目前它主要采取代销基金模式。即使有朝一日相关牌照到手，由于各家商业银行网贷产品大同小异，在网贷产品“银行有、我也有”的条件下，互联网金融实难在传统银行面前取得竞争优势。

  另外，互联网金融还属于新生事物，要想获得比商业银行更高的信誉，恐怕也很难在短期实现。

  一方面，商业银行稳健经营有强大的资本金作后盾，意味着在当前网贷产品信息披露尚不到位的情形下，可以通过增提资本来履行“卖者有责”责任，从而对金融消费者形成一种有效保护。而互联网金融发生风险，消费者权益则很难得到保护。另一方面，由于商业银行要向中央银行缴纳存款准备金，这意味着银行一旦出现流动性困难，背后还有中央银行的支持，而互联网金融则缺乏这样的“靠山”。

  更重要的是，互联网金融还面临着许多法律障碍，稍有不慎，轻者会碰“非法吸收公众存款”红线，重者会遇到“集资诈骗”的指控。一些P2P网络借贷平台大搞线下业务，违规发行网贷产品。以淘金贷、优易网、安泰卓越等互联网金融企业为例，均先后爆出“卷款而逃”的新闻。

  目前，互联网金融基本形成四个模式：第一是拍拍贷为代表的线上P2P模式，第二是以阿里为代表的电商介入金融领域，第三是涉及到银行支付结算体系的第三方支付，第四则是大量的互联网企业介入的金融服务领域，更多还是以服务金融机构为主要运营模式，如等基金代销网站。由于各类互联网金融模式都或多或少存在缺陷，因此，决不应将其神化。

  以阿里巴巴为例。它正成为中国应用“大数据”分析技术支持贷款决策的领军企业。虽然马蔚华、马明哲等多次发出警示，但大型银行真的惧怕吗？因为即便没有电商，银行也已坐拥丰富的客户数据，它们只是应该更好地利用它。

  或许，“互联网金融”只会对正规金融大力发展“金融互联网”产生鲶鱼效应，是一种促进，而决非一场噩梦。对互联网企业来说，服务实体经济是它们的主业，金融只是另一个服务领域；而对金融企业来说，互联网只是一个提高效率的技术手段。