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  >对冲基金能更好的分辨危机和选择>出借策略

  时间：2013年10月17日16:39:38 中财网

  对冲>基金经理们在经理一系列政治危机中，他们能够更好的辨认哪些是真正的危机，哪些是虚假的闹剧。测量华尔街恐慌情绪的CBOEVolatilityIndex指数周三在15附近，位于10-20之间。数值处于该区域显示市场并不恐慌。

  过去的3周内，美国共和党和民主党在政府重新开门和债务上限问题上一直争执不下。现在，美国参众两院均通过法案，结束政府关门和避免债务违约。目前来看，货币管理者坚持了正确的出借策略。

  对冲基金经理们在经理一系列政治危机中，他们能够更好的辨认哪些是真正的危机，哪些是虚假的闹剧。测量华尔街恐慌情绪的CBOEVolatilityIndex指数周三在15附近，位于10-20之间。数值处于该区域显示市场并不恐慌。

  对冲基金经理DavidTawil表示，在经过雷曼兄弟破产之后，华尔街现在能够很好的分辨出真正的>金融危机，能够辨别出哪些是虚假的危机，以及哪些事件更加容易修复。

  其它货币经理也表示，过去几周的政治僵局更多是一件令人讨厌的事，而不是一场真正的危机。部分原因在于，基金经理们曾经历了一系列的政治事件，包括2011年提高债务上限的政治争论、对富人征税的战争，以及最近的自动减支计划等。在这些问题上，美国两党都是在最后一分钟达成协议，避免引发危机。

  在美国提高债务上限和允许政府违约方面，MaglanCapital的Tawil称：“我们团队中有成员给多种可能结果分配概率，但是他们给美>国债务违约的概率是零。”

  在美国政治危机之际，对冲基金经理们并没有显著的调整仓位。

  在这段时间内，Tawil管理的MaglanCapital并没有采取特别的措施，因为他们认为美国债务不会违约。

  一些基金经理称，这场政治纷争并没有引发好的出借机会，因此更合理的做法就是按兵不动。

  HudsonBayCapitalManagement的首席出借官SanderGerber称，在这场政治动乱中，除了加仓了避免违约风险的对冲出借产品外，他们并没有显著了调整仓位。Gerber称：“对冲基金界的大多数人认为，根本无法想象美国债务将违约。”

  AderInvestmentManagement的JasonAder称，在金融危机中努力获得战术优势的基金经理大多数是短期出借者。

  虽然出借者并没有大规模撤出股市，但是一些基金经理仍然买入了更多的防御性股票，这使得Johnson&Johnson和Procter&GambleCo在过去5日内分别攀升了近4%和2.7%。

  GAM固定收益出借团队的出借主管JackFlaherty表示，那些为最坏情况做打算的出借经理主要就是买入标普500指数的看跌期权。

  即使在美国政治斗争之际，美国股市走势也相当不错，其中标普500指数在过去5日内累计上涨了3.6%，这主要受到上市公司财报的推动。

  　.华.尔.街.见.闻