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  4月，偏股方向>基金平均净值跌幅为0.96%，整体跑赢沪指2.62%的跌幅。在部分成长股基获得超额收益的同时，重配资源行业和医疗行业的基金业绩落后。从基金公司的角度看，大中型基金公司中，>诺安基金由于旗下>基金经理普遍存在一拖多的现象，导致持股重叠，而重仓股的下跌使得诺安基金旗下9只主动管理的偏股方向基金收益率全部为负，整体排名明显落后。

  诺安基金排名整体靠后

  诺安基金公司旗下目前共有产品26只，其中主动管理的偏股方向基金9只，包括6只股票型基金，分别为诺安成长、诺安中小盘精选、诺安主题精选、>诺安股票、诺安价值增长、诺安多策略；3只混合型基金，分别为诺安平衡、诺安新动力、诺安灵活配置。而在4月份，上述基金收益率均为负，且在同类基金中排名均靠后，这使得诺安基金整体“掉队”。

  WIND数据显示，分类型来看，诺安旗下混合型基金跌幅大于股票型基金。混合型基金中，诺安平衡以3.08%的跌幅成为诺安旗下跌幅最大的偏股方向基金，并排在混合型基金倒数第6位，比排名倒数第1位的国金通用国鑫灵活配置跌幅仅少0.71个百分点。诺安灵活配置和诺安新动力跌幅分别为2.5%和2.34%，排在同类175只基金的第164位和第158位。

  诺安基金旗下股票型基金表现同样让人难言满意。除诺安股票以0.31%的跌幅排在同类345只基金第141位、居前二分之一以外，其余5只股票型基金排名均在同类基金后二分之一。其中，诺安多策略以3%的跌幅成为诺安旗下跌幅最多的股票型基金，排在同类基金第316位。而诺安成长、诺安价值增长、诺安主题精选、诺安中小盘精选分别排在同类基金第272位、第268位、第264位、第183位，跌幅分别为1.9%、1.85%、1.75%、0.93%。

  值得注意的是，不仅整体排名落后，而且与自身一季度的表现相比，诺安旗下基金表现也出现不同程度的下滑。上述9只基金中，诺安新动力在今年一季度以12.68%的涨幅跑赢同类平均涨幅5.86%，排在同类基金第10位，仅一个月之后，其排名就出现大幅下滑，迅速跌落同类基金底部。而诺安多策略和诺安中小盘精选两只基金在一季度分别排在普通股票型基金第76位和第87位，涨幅分别为9.59%和9.09%，至4月末就分别下滑至第316位和第183位。

  集中持有公用事业股

  据刚刚公布的一季度报告显示，诺安基金的落后与其集中持股关系密切。

  从行业配置来看，诺安旗下9只基金均重点配置了制造业，其中诺安中小盘、诺安多策略、诺安新动力3只业绩下滑较多的基金对制造业的配置比例最高，分别为52.13%、45.09%、41.78%。此外诺安主题精选对制造业的配置也在40%以上，为40.2%。除制造业以外，诺安系基金前三大重仓行业中还重点配置了公用事业（即电力、热力、燃气、及水生产和供应业）与>金融业。共有5只基金配置了公用事业行业，包括诺安平衡、诺安灵活配置、诺安成长、诺安价值增长、诺安新动力，基金净值占比分别为15.84%、15.64%、19.61%、16.13%、3.29%；重仓金融行业的基金则共有4只，包括诺安股票、诺安主题精选、诺安中小盘精选、诺安多策略，基金净值占比分别为11.87%、15.31%、5.22%、14.8%。而WIND数据显示，4月份，公用事业板块跌幅高达4.66%，在所有行业中跌幅第4，制造业和金融业也分别下跌2.51%和0.38%。

  从重仓股来看，诺安旗下共有4只基金扎堆持有了华能国际和华电国际，其中诺安灵活配置、诺安平衡、诺安价值增长3只基金的第1大重仓股和第2大重仓股均为华能国际、华电国际，而诺安成长的第1大重仓股为华电国际，第2大重仓股为华能国际，这两只股票合计占上述4只基金净值的比例分别为9.88%、10.1%、8.86%、11.16%。此外，诺安新动力的第8大重仓股也为华能国际，基金净值占比为3.28%。而诺安基金的这两大重仓股在4月份的表现均不“给力”，华能国际下跌7.68%，华电国际下跌4.38%，拖累诺安基金业绩。

  此外，诺安基金还重点持有了中国平安、上汽集团、国药股份、伊利股份，持有的基金数量分别为5只、4只、3只、3只，而这些重仓股中，除上汽集团4月份微幅上涨0.68%以外，其余3只个股的跌幅分别为中国平安4.69%、国药股份4.56%、伊利股份7.7%。

  诺安系基金的持股集中度高，与普遍存在的基金经理一拖多有关。诺安灵活配置与诺安平衡均由基金经理夏俊杰管理，两只基金的前10大重仓股有5只重合，此外夏俊杰还管理债券型基金诺安双利债券。诺安主题精选与诺安多策略的基金经理同为杨谷，两只基金前10大重仓股中有7只重叠。此外杨谷还与他人共同管理诺安股票。诺安成长和诺安价值增长则由基金经理刘红辉管理，重叠的重仓股为4只。

  本文来源：四川在线-金融出借报作者：刘庆华

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