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  第1页第2页国信>证券李腾

  >证券>出借咨询执业资格证书编码：S0980513010001

  QDII产品概览

  QDII(即QualifiedDomesticInstitutionalInvestors)指>合格境内机构出借者。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构出借境外资本市场的股票、债券等有价证券出借业务的一项制度安排。

  2006年4月，中国人民银行发布公告，首次允许符合条件的>基金公司等证券经营机构募集资金从事包括股票、债券、基金等证券资产的境外出借。这标志着我国QDII基金正式起航。

  2006年8月开始实行QDII基金试点，第一只QDII基金是华安基金推出的华安国际配置。在2007年6月证监会发布了《合格境内机构出借者境外证券出借管理试行办法》，自此QDII基金快速扩充、发展。

  根据中国证券出借基金业协会网站，截至2013年1月，中国内地市场上的QDII基金产品数量达到67只，QDII基金规模达到638.62亿元，仅占所有基金资产规模的1.77%。而在香港，出借海外市场的基金资产比例约为60%，我们推测可能与其当地市场股票品种相对单一有关。

  QDII产品发行规模与现存规模情况

  截至2013年2月26日，市场上共发行了78只QDII产品，总发行份额合计1857亿份。

  从发行分布情况看，2011年发行的数量最多，为24只。2007年的发行总规模最大，当年发行的4只产品合计规模超过千亿份。这4只产品分别是华夏全球精癣南方全球精癣嘉实海外中国股票以及上投摩根亚太优势。

  从单只产品规模的发行趋势看，2007年成立的4只QDII发行规模最大，它们的平均发行规模接近300亿元。到2008年，平均规模骤降至10亿元，到2010年平均规模进一步降低至6亿元。之后虽然平均规模有所上升，但仍然不超过15亿元。

  截至2012年12月31日，市场现存QDII规模总计668亿元，平均单只规模8.57亿元。华夏全球精选在QDII中规模最大，为114亿元，成立于2007年10月9日，发行规模超300亿元，是迄今为止发行规模最大的QDII。现存规模最小的QDII规模仅0.34亿元。

  根据区间规模统计，有31只产品规模低于1亿元，约占全部QDII产品的40%。有34只产品的规模大于1亿元且小于5亿元，约占全部QDII产品的44%。有4只产品的规模大于100亿元，它们均是在2007年成立的第一批QDII产品。