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  德圣>基金研究中心首席分析师江赛春

  问：定投融通深证100-300元，嘉实300-500元，融通一直在亏，这二个合适长期定投吗？

  江赛春：指数基金适合想花少量时间，获取市场平均回报的>出借者。融通100跟踪误差相对大点，但是长期下来还是可以预期较好收益，因为他跟踪标的是深证100指数，这个指数成分股都是中小成长股，长期有望获得高于大盘股的收益。嘉实300跟踪误差比较小，能很好的跟踪沪深300指数，预期收益当然就是市场平均收益了。长期来看，中小盘收益能力比市场平均水平高，所以融通100长期收益能力强于嘉实300；但是应该注意到，短期融通100的波动性也会大于嘉实300。去年成长股下跌较多，所以融通100跌的多，这也是它波动性大的一个验证。总而言之，指数基金适合相对时间少，预期收益一般的出借者出借；具体你的两只基金，>风险和收益情况上面说了，你可以根据自己的情况选择。

  问：你好请问>华夏优势定投如何，需要坚持吗？

  江赛春：您好，整体来看，华夏优增作为大规模基金，出借特点较为鲜明。基金具有明显的选股风格+适度的行业轮动，且常能把握大的市场时机，因而成为大规模中能够获取良好超额回报的基金，因而是值得出借者中长期持有的。

  问：老师你好，之前2100点左右时很多老师建议增加定投额度，现在2450点左右了，还有必要增加定投额度吗？请指点下，谢谢。

  江赛春：您好，只要不是定投在高点，定投都是有利的。目前2450我觉得不是长期高点，所以还是可以定投。当然，也应该做好定投完可能就下跌的准备，谁能判断短期市场波动？！定投的优势的就在于不用特别注重最低点，只要保证定投位于中等以下位置，都是能够获利的。

  问：老师你好，我持有所有的基金亏损已经降低到5%了，是否现在还可以加仓？其中华夏优势亏最多11%，南方隆元（爱基,净值,资讯）亏8%，富国天慧亏7%。是否这三支亏的较多的还要加仓？

  江赛春：您好，他们的业绩正是他们能力的体现。虽然富国天惠存在一定的短期风险，但是长期来看，还是应该加他。

  问：08年开始定投华夏红利（爱基,净值,资讯）。10年开始嘉实沪深300。11年开始定投富国天惠精选成长。我想问一下。我这个组合合适吗？是否加注别的基金？

  江赛春：您好，组合还是比较理想的，可以继续持有。

  问：你好，我现在每月定投华夏优势增长（爱基,净值,资讯），是不是太单一了？能给我推荐一只基金吗，也是定投。

  江赛春：长信金利、富国天瑞都不错。

  问：老师你你好，我的泰达红利已经只亏3%了，，是不是这个时候不用再加仓了？

  江赛春：您好，我觉得根据市场短期判断来指导基金出借真的很难，巴菲特老师格雷厄姆说过“市场短期是投票机器，长期是称重机器”。因此，最好还是根据长期判断来指导出借，同时出借时最好也长期出借。站在一年的较长期角度来看，今年肯定比去年好，所以我认为可以投；站在基金的角度来看，泰达红利策略做的非常好，选股也强，长期业绩突出，业绩稳定性好，适合长期出借。

  问：我11年10月定投嘉实300。10年8月定投融通100。这个组合合适吗？需要加别的吗？我是准备长期持有。需不需要再添加别的定投或者换一下这二个呀，这二个都是指数的

  江赛春：您好，前面回复过这个问题的，请翻翻。

  问：老师老师，请问如果持有的基金中，需要加仓的话，是否要挑选亏损最严重的来加？

  江赛春：原则上是加表现好的基金。亏损大的基金证明他肯定存在问题的，巴菲特讲过一句话“厨房里不会只有一只蟑螂”，有问题的基金往往意味着问题比较多。所以，我们最好还是不要加这些业绩不佳，出借有问题的基金，指望他们突然变好太难。

  问：老师你好，债基还可以出借吗？如可，请推荐一两个收益好的债基吧。谢谢。

  江赛春：>债券基金它是一个低风险，低收益的出借工具，是专为保守出借者准备的，所以买不买债券基金首先需要对自己的风险偏好做一个定位。至于目前债券基金出借安全不安全，我认为还是比较安全的。通胀是债券基金最大的敌人，现在通胀还在下降通道，债券基金就安全。债基可以关注富国天丰，光大增利。

  问：我认购华厦300共4万元，现亏损1万多，请老师指点，目前如何操作，不甚感谢。

  江赛春：华夏公司整体投研能力强，旗下各种产品也都做得很好。华夏300跟踪误差在同类型里面属于中上，指数出借能力强。之所亏损1万，还是基础市场下跌导致，并不是这个基金有问题。所以基金是不用换的，当然为了更快回本，在目前点位不高（虽然反弹了几周，但是绝对点位不算高）的情况下，可以增加些仓位。

  问：老师你好，债基还可以出借吗？如可，请推荐一两个收益好的债基吧。谢谢

  江赛春：您好，通胀抬头的时候，债券基金便的小心了；但是目前通胀预计将继续下降，所以债券基金还是安全的。收益高的债基有富国天丰、光大增利。

  问：我去年定投华厦优势和富国天彗，今年想再增加1一2只，请老师帮忙推荐，非常感谢。

  江赛春：如果是长期出借，可以考虑长信金利。

  问：老师你好，我定投了金鹰中小盘、诺安中小盘（爱基,净值,资讯）、国投稳健、富国天惠、华夏优势五个基金，这个组合应当如何优化呢？哪些还应当增加定投额度呢？如想再增一个其它基金增哪个好呢？请老师推荐一下，谢谢了。

  江赛春：您好，诺安中小盘可以换成诺安成长（爱基,净值,资讯），因为前者选股能力不是很强；国投稳健和富国天惠可以作为定投核心；可以再增加一只稳些的基金，如富国天成或富国天益。

  问：老师，请评价一下富国天瑞这个基金。适合长期还是短期持有呢？

  江赛春：富国天瑞是一只出借特点非常鲜明的基金，该基金不追随市场风格变化，而是从企业基本面出发选择被低估的个股。这种策略使得基金业绩波动很大，但是基金经理耐心足够，始终能够坚持这种策略，在企业价值最终兑现时获益很大。该基金比较适合能够忍受基金业绩大幅波动的出借者长期持有。

  问：江老师你好！华夏收入，易方达资源行业（爱基,净值,资讯），新华成长，新华分红，兴业全球，建信核心，平安大华先锋，诺安灵活。做个组合长线持有，我应选那几支好？谢谢。

  江赛春：您好，可以选华夏收入，新华成长，新华分红，兴全全球，建信核心，诺安灵活配置（爱基,净值,资讯）。

  问：谢谢老师的指点，我还想请教华厦300亏1万多，能不能用华厦回报分批转换，请老师告诉我，谢谢您。

  江赛春：不用客气。华夏回报（爱基,净值,资讯）这个基金熊市比较好，他仓位一直低，行业配置分散，持股也以比较稳的蓝筹股为主。今年不会是熊市，所以这个基金不是很有优势。

  问：老师好，看到大多专家都推荐富国天丰和易方达增强债基，而最近这两只好象并不好，请老师分析一下。

  江赛春：富国天丰是一只专注于信用债出借的基金，长期来看，信用债具有高收益的特征，同时基金出众的选券能力也可以减少出借信用债的风险。因此，总体来看，富国天丰可以预期获得较好收益。该基金适合债券出借者重点配置。

  问：您好:华夏优势，华安宝利，融通100各定投500，组合适合长期定投吗？

  江赛春：您好，还是可以的。

  问：老师，大盘蓝筹基金看好哪一些。

  江赛春：富国天瑞，鹏华稳健，南方价值（爱基,净值,资讯）。

  问：南方消费增长160127可以认购吗？你的看法？

  江赛春：该基金是一只正在募集的新发基金，其一，该基金是一只分级基金；其二，该基金是消费主题基金，中长期来看，考虑目前基础市场，该基金具有一定的配置价值，推荐您认购。

  问：老师你好：我已定投富国天惠，想还增加一支，是加华安宝利，还是兴业全球视野呢，谢谢老师的指点。

  江赛春：您提到的这几只基金均比较稳健，整体较优，建议您以这三只基金构建基金定投组合。

  问：去年定投有富国天慧，国投瑞银，南方500，请专家再推荐一只看好未来一二年会获得超额收益的适合定投的高风险基金，并给点出借建议。

  江赛春：您的定投组合整体已经较优了，给您一点建议，在目前市场行情下，考虑增加南方500的定投金额。

  问：老师，你好。你怎么看工银价值，买了2W，盈利5%，应该继续持有吗？

  江赛春：工银价值作为旗下首只股票基金，在近5年的操作中业绩整体保持了中等水平，新任基金经理弥补了该基金以往策略前瞻性不强的弱点，有望给基金业绩带来新的动力，基金超额收益有望逐步提升。给您一点建议：短期继续持有，静待市场波动。

  问：我的定投已有华厦优势和富国天彗，准备5年，我是积极稳健型的，请老师再推荐两只，谢谢。

  江赛春：其一，基金定投方面，我们建议出借者以3-4只基金构建基金定投组合；其二，在定投策略方面，采取逢低增加定投，逢高减少定投，中短期方面，逢高对定投组合进行调整；基于以上分析，建议您加入：南方500，构建定投组合。

  问：你好，现在定投富国300，富国天惠，富国天瑞，华夏优势，新华成长。配置是否合理。应该如何调整。谢谢。

  江赛春：该定投组合较优，建议继续定投，给一点建议：短期静待市场波动，适度减少定投金额。

  问：请问老师，378006和377016较看好哪一只，给点建议。谢谢。

  江赛春：上投基金公司旗下的这两只QDII基金整体尚可，考虑到海外市场，建议短期继续持有。

  问：您好，有大摩资源12%，富国天惠12%，国投稳健12%，嘉实增长/服务/优质共21%，泰达红利10%，诺安成长8%，金鹰中小盘7%，华安宝利7%，大成景阳（爱基,净值,资讯）4%，银河行业4%，八成仓位，该如何操作，谢谢。

  江赛春：您基金组合整体较优，给您一点建议：短期继续持有该组合，不要加仓，静待市场波动，待市场进一步冲高时，考虑适当降低仓位。

  问：江老师，我想从我持有的大摩资源，诺安中小盘和工银价值三只基金中赎回一直，拿不定主意，请老师指点。

  江赛春：目前市场中小盘风格较为强势，您的基金组合整体较优，短期来看，建议您继续持有该组合。

  问：江老师，现在能赎回中邮核心成长（爱基,净值,资讯）590002，下半周再调其它基金吗？请推荐，谢谢！

  江赛春：中邮优选基金出借策略较为积极，该基金体现出明显的牛市风格，震荡下跌的市场行情下基金风险控制不够。您可以考虑逢高减少该基金的持有比例。

  问：江老师您好！有华夏优势、华夏300、华商动态、兴全有机、富国天惠、南方500，仓位9成，总体亏损20%。请您指教该如何操作？

  江赛春：从这一轮反弹来看，你的组合中的单只基金表现尚可，给您一点建议，短期静待市场波动，待市场进一步冲高后，考虑降低仓位。

  问：老师，下午好！现有1.5W建信价值，国泰金鼎1W，南方隆元1W，目前都盈利，还有5W闲钱，1年应该不会用。老师指导下，目前不知道怎么操作了。稳健型！不要跳过我！老师！

  江赛春：从您的风险与收益特征出发，再考虑基础市场，建议您一次性申购优质债基，向您推荐：易方达回报，华安稳固收益。

  问：持有并定投嘉实增长有必要转换爲嘉实价值并定投吗？情老师告知。谢谢！

  江赛春：嘉实增长整体风格较为稳健，该基金较为偏好中小盘成长股，基金经理较为偏好持续增长类行业与个股，对周期类成长行业适度进行阶段性配置。不建议您转换，短期继续持有该基金。

  问：江老师好。我目前持有的海富收益，亏损30%左右；海富优势尚有盈利。后面应该怎样操作？请指教。

  江赛春：海富通收益自上而下大类资产配置能力和把握行业轮动操作能力出色，但该基金策略前瞻性一般。海富通优势注重把握市场风格转换，选股能力与选时能力较好，风格积极。这两只基金整体配置都较为均衡，您出借这两只基金出现不同的损益，应该是您出借的时点不同，短期来看，建议您继续持有这两只基金。