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  提高>基金收益的方法和因素主要有降低成本，降低现金持有最，强调长期>出借，可以使基金行业的收益率提高，从而减少指数的优势。但现实是仍然至少有三种可能性能加强指数的优势。

  1、提高基金收益的方法和因素：共同基金成本比率上升。用以12B-1费用的形式表现出来的隐含的费用来代替不常用的但是显而易见的先付发行费用的这种趋势，已经造成了使上报基金支出比率提高的结果。在>基金经理人缺乏降低其他费用的行为的情况下，使用12b-1费用的持续趋势其本身就会将支出比率抬得更高。

  2、提高基金收益的方法和因素：基金出借组合的变动会奇迹般地增加，从而使基金成本进一步提髙。由于市场效率从大盘股部分(已经非常有效率）向中盘、小盘股以及国际市场（表面上看很可能是）延伸，经理人可能会努力利用逐渐稀少的个别证券的错误定价，从而更为频繁地交易。

  3、提高基金收益的方法和因素：基金甚至可能失去分辨各自特性的机会。>股票共同基金的总资产已将近2500亿>美元，是1976年340亿美元总资产的75倍。共同基金经理人现在管理着所有股票的33%,而20年前才不足2%。随着其发展，基金经理人现在只是简单地在他们之间交易，整个行业的收益不太可能有什么变化。将来，基金经理人作为一个群体，将比以前更难区分各自的优劣。互相抵消的两种力量————种削减指数基金的优势，另一种却增强指数基金的优势，究竟哪种能取得胜利？如今指数基金的原动力正从经验与理论两方面得到体现，它可能推进基金运作方式的改变，而我担心基金业将抵制这种必要的改变。但即使基金经理人不能经历如索尔去往大马士革路上的那种领悟，因而不能接受出借指数这一原理———但出借者会要求他们这么做，因此从自身利益着想，基金业最终会走这一步的。