如果说自网贷监管细则发布后，行业合规建设是“竞速赛”，那平台在先后完成了资金存管对接和限额调整后，未来将要调整状态，迎来行业发展的“马拉松”。

  摆在平台面前的挑战将是未来如何在“后合规时代”脱颖而出。笔者综合多位业内人士观点，目前网贷平台细分化趋势明显，未来将在小额贷款领域深耕。

  人人贷联合创始人张适时表示，“整个市场发展到现在，逐渐开始趋于理性。2017年是真正的监管元年，相信整改期结束之后，行业竞争会变得更有序。但这种竞争并不会走向缓和，反而会更加激烈。”

  　平台发展合规先行

  距离网贷监管整改不到100天，平台加速合规化进程，纷纷在资金存管、借款限额以及混业经营等方面进行调整，力求更符合监管要求。

  被视为网贷监管准绳的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对平台提出多项要求，平台是否对接银行资金存管成为衡量平台合规度的重要指标。

  根据网贷之家不完全统计显示，截至5月17日，共有396家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议，约占同期P2P网贷行业正常运营平台总数量的17.89%，其中有209家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，仍不足一成。

  据了解，平台对接资金存管的最大难点在于银行对平台资质有要求，网贷平台的实缴资本、股东背景等都是银行考量的要素。

  据悉，人人贷与中国民生银行合作的资金存管在2016年2月29日就已正式上线。人人贷的银行资金存管模式实现了用户资金与平台运营资金的全面隔离，每一位人人贷用户都将开通独立的民生银行存管子账户，每笔出借行为均需由用户发起交易指令，银行按照指令进行资金划转。用户的资金从交易之初就在银行体系内运转，有效地避免了被平台任意挪用的风险，并杜绝了平台参与交易的可能。

  张适时认为，“银行资金存管的直接目的就是防范内部道德风险，没有任何监管手段比把现金流管理起来更有效，国家也可以通过这一方式对整个行业的资金流有全面的了解。”

  《暂行办法》中另一个备受关注的规定是20万单人单平台借款上限，网贷平台被定位于服务小微小额。

  据了解，从一些成熟市场的经验上看，对个人的授信额度上限一般是月收入的15~20倍左右，按照国内一线城市平均月收入7000元~8000元、部分群体可达1.5万~2万元的水平来计算，满足此类人群的借款额上限大概会在30万元左右，实际平均借款额则在7万~8万元。张适时指出，监管从全行业综合水平的考量给出了审慎的20万元单人单平台借款上限，是顺应了国家对于网贷行业的功能定位，同时也可以满足大部分此类人群的理性需求，并与现行刑法关于个人非法集资数额的入罪标准相统一。

  数据显示，人人贷2016年全年共完成133,687笔交易，实现成交金额约111. 9亿元，人均借款金额为8.41万元，远低于监管规定的20万元限额。张适时对此表示，“人人贷从创立之初便一直专注于个人信贷服务，这一点从来没有变。当初的选择在如今的政策环境下的确显现出了价值。”

  除此之外，《暂行办法》中还提到了一系列的禁止行为，其中重点强调了禁止对场外配资及其他金融衍生品融资提供信息中介服务，以及禁止混业经营。对此，张适时曾经在《重新认识网贷行业监管》一文中表示，监管禁止混业经营体现出国家希望在不同金融市场间进行风险隔离，从而有效避免风险的外溢，未雨绸缪。

  据了解，在2015年前后，网贷业内有多家平台开始进入财富管理领域，在P2P借贷以外，增设基金、保险类产品。人人贷在提供P2P网络借贷服务的同时，于2015年下半年探索推出财富管理平台人人贷WE网贷。

  目前，基于网贷监管要求，人人贷已将人人贷WE网贷进行业务拆分，人人贷（P2P业务）和WE网贷（智能财富管理平台）各自独立运营。

  “针对混业经营问题，我们选择了一步到位的做法，之前我们也考虑过行业较为普遍的应对监管的折中做法，即将WE网贷整合成网贷超市类综合财富管理和服务网站，其中包含为人人贷网贷的P2P产品引流，两者在产品、客群上都是强绑定的关系。但反复评估后，还是认为应该彻底、纯粹一些，不应存在任何合规瑕疵，”张适时指出。

  深耕个人消费信贷

  在行业未来竞争的下半场，网贷平台应如何布局？

  从市场格局上看，张适时表示：“预计至2025年，中国的广义个人消费金融市场规模将达到50万亿元的规模。这一市场可细分出包括房贷、车贷、信用卡和一般性消费信贷在内的四大领域。网贷平台所对标的正是一般性消费信贷市场，其份额将占整个消费金融市场的10%左右，即5万亿元的市场水平。”

  张适时称，将一般性消费信贷拆分来看，包括纯现金的信用借款和消费分期业务。其中现金信用借款未来可成长为万亿级的市场，也是目前人人贷核心布局的领域。

  人人贷自创立之初便一直专注于个人信贷服务，提供个人信用借款。数据显示，截至2016年底，人人贷累计成交额已达243亿元，同比增长84.7%。值得注意的是， 84.7%的增速在业内并不算特别快。

  对此，张适时表示，“基于对市场环境的谨慎预判，人人贷在过去两年选择了主动降速，一方面是看到了行业内已经开始积累的多头负债风险及其他相关资产风险，另一方面，行业的数据水平和风险管理能力还有待提升，平台若在此时快速扩张反而容易埋下风险隐患。因此，适当地慢下来是平台必须做的选择”。

  随着行业合规化进程加速，人人贷的发展有望提速，张适时预计今年整体的增长速度将达100%。

  他强调，把握发展节奏的同时，更要加深对金融创新的理解，开发出有价值的产品。在张适时看来，评判真正有价值的产品创新有三大核心标准，一是新的产品是否真正满足了用户需求，二是其成长空间是否足够大，第三也是最关键的一点，是衡量产品的创新是否与企业的价值观所匹配，进而明确自身的有所为与有所不为。