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  绘图：彭雳

  “十一”国庆前夕，银行>网贷产品市场迎来又一波“节日网贷”的热潮。节假日网贷产品已经成为银行招揽客户的惯用营销手段，再加上当前恰逢月末、季末银行面临各项指标考核的关键时点，10月上旬又是财政存款上缴的高峰，银行网贷产品平均预期收益率自7月份开始稳步反弹，进入9月末各大商业银行的揽储“大战”的硝烟味愈加浓厚。南方日报记者黄倩蔚

  国庆网贷产品扎堆发行

  收益率普遍超5%

  普益财富的统计数据显示，截至9月26日国内各大商业银行发行的“国庆专属”网贷产品达到63款，和去年同期的20款相比增幅超过两倍。从发行主体来看，发行该类网贷产品的银行数不足10家，其中主要为股份制商业银行和城市商业银行。

  从产品期限上来看，产品的发行时间绝大部分集中在9月下旬，以1―3个月产品最多，达到43款，其中期限主要围绕在35天、60天和90天附近；其次是3―6个月期限的产品，共有13款，其中主要以180天左右的产品为主；另外，1个月以下和6―12个月期限的产品共有7款。

  深入分析这些国庆网贷产品的投向，除了有少部分产品投向债券和货币市场工具以外，其余产品均为包含债券与货币市场工具的组合类产品，其中包括债券类、权益类等资产。因此，大部分的该类产品尽管预期收益率非常高，但同时也是非保本浮动收益型产品，占到“国庆专属”类网贷产品的比例超过80%。

  既然贴上“国庆专属”标签，收益类自然比其他产品要高。普益财富统计的63款“国庆专属”类网贷产品的平均收益率高达5.29%，与同期限发行的网贷产品相比高出33个基点。其中，单一投向债券与货币市场工具的“国庆专属”网贷产品的平均预期收益率较低，为5.03%，而投向包括基金、债券、权益类资产的组合类“国庆专属”网贷产品的平均预期收益率则可以达到5.20-5.40%不等。

  资金面维持“紧平衡”

  >网贷产品收益率“水涨船高”

  普益财富研究员叶林峰分析指出，今年“国庆专属”网贷产品收益率如此之高除了银行为了招揽客户进行“揽储”的需求带动之外，网贷产品整体收益率走高也是令该类产品收益率“水涨船高”的主要原因。去年同期“国庆专属”网贷产品的平均预期收益率约为4.50%，而今年该类产品的平均预期收益率与之相比上升了近80个基点，而在此期间并没有出现央行调整基准>利率、金融机构存款准备金等情况。

  在去年6、7月份央行两次下调基准利率后，银行网贷产品收益率下滑的趋势逐渐放缓，从去年8月到今年5月，平均预期收益率在4.00-4.50%的区间呈现“先扬后抑”的走势，整体波动不大。但是，今年5月末开始，网贷产品平均预期收益率快速上升，直到6月末银行面临季度及半年考核时点前夕，网贷产品整体平均预期收益率从4.20%的水平上升至逼近5.40%，上升超过120个基点。

  众所周知，银行间市场的“钱紧”是导致包括同业拆借、网贷产品等市场资金>价格暴涨的原因，央行随后采取的公开市场操作以及窗口指导等措施令市场资金价格很快回落，但是市场资金价格并未回到之前的水平。从SHIBOR来看，在6月流动性风波结束之后，1个月、3个月、6个月和9个月等期限的利率水平均高于之前，其中3个月期SHIBOR较之前高出近80个基点。

  银行网贷产品收益率的表现似乎有向SHIBOR“看齐”的味道，普益财富的统计显示，银行网贷产品的平均预期收益率在“钱紧”后较此前高出了近30个基点，而且随着时间的推移网贷产品平均预期收益率持续走高，并在9月末达到4.96%，而此时平均预期收益率与6月前相比敲上升了约80个基点，与前述SHIBOR的利差一致。

  “我们认为，这是央行保持"既不宽松也不从紧"的中性货币政策的背景下，市场资金面维持一种"紧平衡"的结果，考虑到7、8月份新增外汇占款出现累计超过600亿元的减少，再加上不少银行调整前期不合理的信贷结构需要时间，因此尽管央行一直在采用公开市场操作的方式调节市场流动性，但是市场资金价格仍然偏高。”叶林峰表示。

  事实上，9月末，央行不但首次开启期限为6天的逆回购，而且回购规模达到了600亿元的巨量，希望以此平抑市场资金价格的波动。自7月份以来，央行公开市场操作的累计净投放量达到约3600亿元，表明央行力图通过增加净投放达到平抑资金价格的效果。

  叶林峰预计，未来市场资金面将逐渐脱离当前的“紧平衡”状态趋向更加温和的“平衡”状态，网贷产品收益率也将从当前接近5.00%的高位逐渐回落。

  银行上浮利率吸存

  除了网贷产品以外，不少银行也充分利用>存款利率10%的浮动上限的政策，通过调整各档次利率来达到吸存的目标。此前，国内银行存款利率保持了梯队平衡状态，其中各大城市商行基本早已将各档次利率“一浮到顶”，而股份制银行则一致采取将一年内活期利率浮动到顶，2年-5年利率再稍微上浮的政策。上浮比例最小的为国有银行，各档次利率均未上浮到顶。

  但今年资金特别紧张的情况下，先是传出华东地区多家国有银行针对高端客户将2年以内的各档次利率都上浮到顶，再有股份制银行表示目前已经将所有档次的利率都上浮10%。

  中信银行日前公告，自9月19日起，全面上调该行个人储蓄定期存款利率，将1年期、两年期和3年期的存款利率纷纷上浮至顶，分别为3.3%、4.125%和4.675%。27日，民生银行紧跟着宣布，2年、3年、5年定期利率全面上浮10%，其中5年定期利率上阁到达5.225%。此外，光大银行也在近期推出将两年期及3年期定期存款利率上浮10%的政策，将利率一浮到顶。平安银行也推行了较为复杂的利率上浮策略。此外，国有银行也开始坐不住，华东地区有不少国有银行也纷纷上调各档次存款利率。

  除了上调储蓄存款利率以外，银行也通过拓展渠道来增加存款来源。如华兴银行推出跨行转账和存取款免费等优惠措施吸引资金。还有银行将网点布到了社区里面，如平安、民生已经通过设立社区银行，大打“贴近牌”更便利地展开吸存。

  此外，网络金融也成为吸存的新手段。如光大银行此前很早就已在淘宝上推出的“定存宝”，还有民生已经开始携手阿里巴巴，相关负责人也表示未来会单独开发针对民生网上直营银行的独特产品。