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  游走在灰色地带的>盛融在线

  作为网络P2P>贷款平台的三甲之一，盛融在线虽然已经有了完整的商业模式，并且实现了盈利，却一直游走在政策的灰色地带

  NBW记者蔡辉

  近年来，互联网上新生了一批P2P贷款公司，以高利润回报率及低>出借门槛吸引工薪阶层出借者。“50元为最低出借额度”，“24%以上的年收益率”。目前网上P2P平台达300多家，每月流动的资金规模达数亿元。由于没有明确的法律规定，这些公司一直游走在政策的灰色地段。

  这些实际在做“金融业务”的公司，其法定的经营范围却并不相符。盛融在线就是其中一家，其母公司广州志科网络电子商务有限公司的经营范围为“网上销售：日用品、电子产品等”，而实际上，据第三方监测平台网贷之家数据显示，到目前为止，盛融在线今年P2P总成交额超过12亿，是榜首人人贷的1/5左右。

  已经开始实现盈利

  大华仁盛科技集团是一家2003年注册成立的民营企业，总裁刘序仁是正军级干部转业，有中国技术创业协会孵化器联盟副理事长等近10个社会头衔，业务涉及金融、房地产、军工、高科技及医药等版块22家子公司，旗下联炬创业孵化器位列广东省七个国家级孵化器之中。

  刘序仁之子刘志军是盛融在线创始人，亦是联炬创业孵化器执行董事。“盛融在线平台一起步就有完整的上下游市场资源。”刘志军告诉《新商务周刊》记者，盛融在线上70%的借款金额来自联炬孵化器的企业，“我们对孵化器内20家企业授信，单笔贷款不能高于200万，孵化器参股或控股的企业我们对其经营了如指掌。”这客观导致了盛融在线参与人数少，单笔资金量大，同时也降低了>风险控制成本。目前，盛融在线的风控团队仅为8人，而成交额仅有其一半的人人贷由于出借人更多来自三线城市的小微企业主或网商，风控团队达70多人。但刘志军也同时强调，只在平台做中介推荐，不直接参与企业融资。

  盛融在线也可以对借款企业放大贷款。“许多孵化企业抵押物不足，盛融在线可以放大其贷款。比如几十万左右的抵押物，我们可以放贷200万。”刘志军如是表示。而小额贷款公司一般只能放大到抵押物的1.5倍。

  另两家小贷公司红岭创投与>中宝出借同样有自己的担保公司，但贷款额度低很多。“借款人在中宝出借平台上借款，抵押物必须过户到中宝出借名下，放贷额度是抵押物的40%-50%。”中宝出借创始人周辉向记者表示。

  刘志军告诉记者，盛融在线主要盈利来自账户管理费。“平台按年管理费0.5%〜6%向借款人收取。如果一个月有1个亿的交易额，我们的收益就有500万。”今年5月，这个平台开始实现盈利，每月净利润近50万元。

  秒标的红与黑

  记者在广州市工商局登记信息查到，盛融在线的注册资本高达2亿元，但母公司志科网络的经营范围是“网上销售：日用品、电子产品等”，并不涉及金融业务。

  “由于P2P的金融属性，许多户外平台都不敢接受盛融在线投放广告。”刘志军告诉记者，今年，盛融在线在广州选了200辆出租车，以电商名义投放车体广告，宣传字眼不能涉及贷款融资。

  这样一来，刘志军就更重视平台内部宣传，比如秒标。“尽管有争议，但广告作用很显著。”客服告诉记者，盛融在线每月会由平台发布五六次秒标，每次约500万元，年利率3%，满标隔天即还款给出借人。简单说来，就是出借人出借1万块，满标后隔天即可获得1万元本金与25元利息。这对出借人回报是十分诱人的。“秒标的利息成本计在平台的广告成本中，每个月要300万左右，占总成本一半以上。”刘志军如是表示。

  秒标形式确实存在争议。“2011年的时候，有些出借人希望平台发放节庆福利，于是就孕育了秒标的形式。”中宝出借创始人周亮表示，秒标的起源是为了回馈出借人的支持，但很多新上线平台则采用这种方式去做宣传。“我觉得其宣传效果十分有限，由于其高利息成本，频繁发布秒标反而会给出借人带来高风险的担忧。”据了解，中宝出借、红岭创投、人人贷等2010年前诞生的老一批P2P平台甚少发布秒标。

  而贷帮网秘书长尹飞则直言，秒标有违法的嫌疑。“政策要求贷款有明确使用方向，否则就有‘非法集资’的嫌疑。而秒标筹集资金则是在出借人不明贷款用途的情况下进行的。”刘志军表示盛融在线满标隔天即还款，不会使用这笔款项，同时他也坦承，某些平台发秒标他也不敢去投：“毕竟资金在账户上过夜，可以发生很多事情。”

  今年6月，淘金贷刚上线即大发秒标，筹集资金后老板由第三方支付平台取现跑路，出借人共被骗去100多万元。

  原罪的风险

  刘志军一直强调P2P行业必须是“个人”对“个人”，不能以企业的名义。而平台上发布的秒标及奖励标均以其个人账号“tonyliu”发布，也让很多人质疑其走在“非法集资”的边界上。“P2P平台作为资金中介跟监管方，去帮助出借人识别借款人。如果自己在平台上融资，当了裁判长又当球员，存在很大的道德风险隐患。”网贷之家负责人徐红伟如是表示。

  广东P2P出借客李亮同样表示，“负责人自己在平台上发布借款信息对于出借人不太保险。而且许多联炬孵化器的融资企业均与孵化器有股份关系，借款人的企业具体信息不能公布，连带风险较大。其平台声称提供担保的盛融担保也一直没有官方出示四方担保协议。”李亮每月在P2P平台的出借额高达10万元。

  但刘志军并不认同这种说法。“以公司名义融资是绝对不可以的，但个人名义融资，我与其他借款人的性质无异。”他同时也认为，即使是P2P老板也会有资金需求，不应该限制其个人需要。据网站资料显示，“tonyliu”直至目前累计借款65次均已还清，总额达1.6亿。尤其是奖励标，“tonyliu”在平台上每月会发1-2次奖励标，单笔300万-900万，年利率24%，贷款周期一个月。今年以来，“tonyliu”一直是平台上当月排在前三位的借款人。尹飞同样认为，只要告知出借人贷款用途与贷款人身份，这也并无不可，不会涉及“非法集资”。

  除了“非法集资”，网络P2P的另一项“原罪”是“非法经营”。

  上个月广州市信用担保协会曾联系我，说有出借人举报盛融担保有个电子商务子公司做网络贷款业务，涉及跨领域‘非法经营’（国家政策要求，担保公司与小贷公司相互间不能跨领域经营）。这一点我并不否认。但现在我们现在股改成功后，已与盛融担保脱离关系”刘志军说。

  2010年志科网络成立时，盛融担保占40%的股份，创始人刘志军、卢达奇以及盛融担保企业法人唐贤信均有参股，卢达奇为企业法人。“当时大家希望我做企业法人，但是我本身是盛融担保的大股东，这个身份很难说清”，刘志军表达了当时的担忧。

  志科网络今年两次增资扩股后，企业法人亦改为刘志军，盛融担保也完全退出了志科网络。股改完成，41%的股份由刘志军、盛融担保企业法人唐贤信（儿子代持）、科技局下属一家事业单位以及联炬孵化器共同所有，10%为员工激励股，剩余49%面向社会募资。

  未来的彷徨

  通过股改，刘志军亦同时谋划盛融在线异地扩张。

  “募资的股东方向我们希望每省仅选取一个，总数不超过10个。股东可以在当地建立盛融在线分平台。总平台只做内部审核，分平台自己建立风控体系，承担违约风险。平台上的出借人与借款人以区域形式分流。线下可以发展出借人与借款人的俱乐部。”刘志军希望通过P2P的本地化服务，建立借贷双方的信任关系，形成相对紧密的“陌生人”环境。如果将资金看成交易物，这是P2P模式从C2C、B2C向O2O的转型。

  而盛融在线的更大野心是“全球化”。“政策对小贷公司有明确的限制。放贷上限是注册资本的2倍，亦不能跨区经营。而P2P平台的最大优势就是没有贷款金额上限跟区域限制。”刘志军认为，P2P是面向全球的，现在盛融在线正译成俄语版。“既然一些信托公司可以做国际贸易，盛融在线也可以做。”

  但是由于政策的不明朗，刘志军还是选择了谨慎扩张。“如果放手发展，一个月10亿的成交量绝对不是问题，可以远远甩开所有竞争对手。”刘志军告诉记者，孵化器内部就有400多家企业，一直处于“喂不饱”的状态。但孵化器仅向其中20家企业提供授信，其他的借款人也基本只做熟人圈子，贷款周期均在3个月以下。“对于盛融，稳定是第一位。”“但如果政策不认可这个行业，我保证三个月内把不良东西全部消化掉。”刘志军也做了另一方面的打算。