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  >金融界基金讯随着基金半年报披露，上半年业绩表现比较优秀的股基重仓股及>出借策略相继曝光。展望下半年，上半年股基冠军上投新兴动力基金经理>杜猛，继续看好符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业。立足全球市场，做好大类资产配置。上投亚太优势基金经理表示，继续以往均衡分散的出借策略，除了略为提高受惠美国复苏明确的台湾股市出借比重外，也会关注香港H股的出借机会。

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  上投摩根新兴动力杜猛：把握产业升级和变迁的趋势

  报告期本基金份额净值增长率为41.55%，同期业绩比较基准收益率为-9.88%。回顾2013年上半年，证券市场市场指数呈现下跌>走势，板块运行分化严重，周期类行业跌幅巨大，而医药、电子等新兴产业大幅上涨。本基金继续依照契约，坚持自下而上选股，重点出借了TMT、节能环保、能源机械、医药等行业的优质企业。

  在经济转型的背景下，杜猛认为符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高，反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对出借形成太大的指导意义，关键在于认清经济结构调整的方向，把握产业升级和变迁的趋势，并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。

  上投摩根大盘蓝筹征茂平：对下半年市场将持谨慎态度

  报告期本基金份额净值增长率为22.62%，同期业绩比较基准收益率为-10.60%。

  上半年结构性牛市导致新兴产业内个股出现明显的泡沫化，考虑到政府加快经济转型的决心以及金融体系去杠杆的背景，我们对下半年市场将持谨慎态度：市场整体出借机会不大，具有基本面支持的成长股将在回调后将次出现较好的买点，而部分受惠于政府政策支持的细分行业也存在一定的出借机会。在操作上，本基金将重点关注持续成长能力较强的医药、大众消费品等行业，同时增加部分分红率较高的大盘蓝筹持股比例，以增强组合的防御性。

  上投摩根行业轮动股票冯刚

  报告期本基金份额净值增长率为19.04%，同期业绩比较基准收益率为-9.88%。展望下半年，我们认为中国经济继续处于转型过程中，新一届政府推进改革的决心大、步伐稳，这将是未来五到十年的主线，为市场稳定运行提供了基础。我们遵循政策方向，寻找那些能够在现有宏观条件下，通过有效提升生产效率，提供符合消费者需求的服务和产品的行业，并特别看好治理结构良好、机制健全高效的公司。

  我们希望寻找符合这些标准的公司：1）护城河深厚，核心竞争力突出，在未来竞争中不断提升市占率；2）行业属性好，符合未来经济转型方向，景气度高；3）管理层能力强，机制健全，治理结构良好；4）估值相对合理，业绩具备超预期可能。同时，下半年的三中全会会对市场乃至对未来的经济走向有较大意义，需要格外关注并评估其影响。

  上投摩根亚太优势张军：关注香港H股的出借机会

  报告期本基金份额净值增长率为-7.23%，同期业绩比较基准收益率为-8.84%。

  展望下半年亚太股市走势，我们认为随着美国10年期国债利率回到2.6%附近后，市场已相当程度消化了QE减码的利空。在最近一次美联储会议后，几位高官先后说目前不是谈QE退出好时机可以看成是美联储想让市场恢复平静的努力。另一方面，中国银行间利率飙高造成市场对金融体系和经济增长的担忧，也随央行表态与后续在市场注入资金使流动性逐步得到缓解。因此让市场在5-6月陷入混乱的两大因子已在6月底后逐步和缓，未来随着美国经济持续向好，与中国经济底部信号得到确立，将对稳定全球与亚太股市走势有很大的帮助。

  在区域配置部分，我们将采取较为均衡分散的出借策略，除了略为提高受惠美国复苏明确的台湾股市出借比重外，也会关注香港H股的出借机会。中国经济虽然在今年的成长速度较为缓和，但结构调整产生了一些新的出借亮点。东盟部分则维持目前出借比重。

  上投摩根货币：

  报告期本基金B类和A类的净值收益率分别为1.5258%和1.4059%，同期业绩比较基准收益率为0.6695%。

  展望2013年下半年，经济增长仍然较为平淡，通胀走势平稳。预计央行在“用好增量、盘活存量”的基调下，将继续保持稳健审慎的货币政策，通过公开市场操作灵活调整市场流动性，优化资金结构。银行间资金面较上半年将更为体现出中性趋紧的特征。上投摩根货币基金会继续保持谨慎的出借风格，牢牢遵守货币基金现金管理工具的原则。关注银行间潜在的流动性冲击，在保持组合较高流动性，增强组合抗>风险能力的前提下，优化组合资产配置，保持组合适度的久期，同时严控出借风险，力争为持有人提供长期稳健的回报。