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  >出借有道2013年4月刊

  　高端出借网贷，可以找银行、信托、第三方网贷机构；可是假如手里一时只有十几万甚或仅仅几万元的闲钱，通常情况下是“非常尴尬”：买银行网贷产品？买的可能只是浮云；出借股市？开着奥拓进去，多半变成奥特曼出来……门槛低而收益高的网贷渠道少之又少。

  所以>小额信贷行业最近人气爆棚也就很容易理解了：一边是无数想生“金蛋”的闲散资金，另一边则是求钱若渴的大量中小微企业。特别是在P2P网络借贷红遍大江南北的今天，出借和>贷款瞬间变得异常简单。身处其中正在狂欢的人们需要思考的只是，如何让狂欢更持久又不伤身？

  小贷争锋

  作者：罗梅芳

  在小额借贷平台上，出借方可以出借几千元到几万元不等，最高可以获得20%的收益。有人盛赞小额借贷是既划算又便捷的网贷渠道；也有人担忧，小额借贷跑得太快容易栽跟头。

  经过多年打拼，在创建一家生产古典家具的工厂后，杨义把生意做得风生水起。然而同无数自主创业的企业主一样，随着生产规模的扩大和订单数量的增加，投入的资金开始“吃紧”。

  当一张400万的订单摆在面前，杨义前一秒还喜上眉梢，下一秒他就陷入苦恼。用小沈阳的名句，就是商人最悲催的事发生了：订单来了，钱用光了。拿什么投入新的生产？经过几日奔波，亲戚朋友的犹豫态度让他求助无门，而VC的冰冷挑剔更浇灭了他的希望之光。就在他心灰意冷之际，一则关于P2P网络借贷的报道跳进了他的视野。

  “我了解到在网上，可以从陌生人那里借钱过来。”虽然理智上杨义告诉自己不可能天上掉馅饼，但已经“走投无路”的他还是决定试一试。第一次“吃螃蟹”，杨义顺利获得了5000元的借款。

  为了获得更大额度的借款，在一次家具展会上，杨义邀请这家P2P网络借贷的负责人来参观考察公司实力，并很快获得了100万的信贷额度。

  就这样，依靠几家P2P网络借贷平台，杨义把自己的家具公司扩张到了18家店。目前运营良好，仅去年一年的销售总额就达到4700万。杨义笑称自己从“走投无路”进入了“柳暗花明”。

  “到现在为止，我在网上借了差不多1500万资金。”饱尝甜头的他甚至还收购了一家P2P网络借贷公司，并计划用这个平台来帮助更多像他一样急需资金且信誉良好的小企业主。

  3年增长10倍

  事实上，像杨义这样通过网络小额信贷平台来解决燃眉之急的人不在少数。他们需要的金额从几千元到几百万不等。相对应的，在杨义们靠小额信贷平台获取帮助的另一端，是无数拥有闲置资金的放贷人向小额信贷平台源源不断地“输血”。为资金需求方与供给方搭建桥梁和信息平台，这就是小额信贷公司存在的意义。

  小额贷款公司与>金融机构之间最大的区别，在于不吸收公众存款。但是，对于杨义公司这样的中小微企业来说，小额贷款公司比银行更为便捷、迅速，审批、放款等手续简单，也更容易获得贷款；而与民间借贷相比，小额贷款更加规范，贷款利息还可由双方协商。

  实际上，小额贷款公司早已不是新鲜事物，在20世纪70年代就已经在国际上产生，最初目的是消除贫困和发展农业生产。1990年代初期在中国农村经历过一段比较漫长的摸索期，随着21世纪“融资难，出借无门”矛盾的凸显，小额借贷行业才渐渐找到“用武之地”。

  庞大的市场需求，促使小额信贷公司快速发展。特别是最近三年间，行业呈风生水起状。如全国人大常委会委员、民建中央副主席辜胜阻前不久所说，“小额信贷平台在短短的三年时间，其公司数量增长了10倍，贷款金额增长6倍。”

  之所以火爆至此，主要是由于小额信贷“网络版”的上线，即杨义所使用的网络借贷平台。如果说传统小额贷款公司还是B2C的模式-公司对个人，那么，“网络版”则完全进入了P2P时代。

  所谓的P2P小额信贷平台，是peer?topeerlending的缩写，即个人对个人借贷之意。在借贷过程中，借贷双方的资料与资金流转、完成签订合同等手续全部通过小额信贷平台来实现。这种通过信用实现金融对接服务目标的工具起源于英国，核心是利用互联网的技术，使具有闲散资金出借的个人与有贷款需求的个人或企业，能在线上通过平台自行配对。

  随着民间借贷的兴起和资金需求的日益旺盛，P2P小额信贷平台已经发展成为一种新型的金融模式风靡全国，相关企业蜂拥而至进行跑马圈地。

  “这两年P2P真是发展得太快了！”面对小额信贷平台的井喷式发展，金融界人士不禁惊呼，几乎每隔半个月时间就涌现出十几家！

  “五岳剑派”争锋

  纷纷前来的这些创业者究竟是何方神圣？如果按其出身背景来分类，P2P小额信贷平台一般可分为五大类别，第一类是金融担保派，指的是原本从事担保行业的企业进入这个领域，如安心贷，这类的公司比较重视出借者本金的安全，还留有担保业的特点；

  其二是金融营销派，指原本任职于银行、信托等大型金融体系的人士进入这个行业，如新新贷，这一类型的公司特点是有银行、信托等做事风格，比较谨慎保守，同时又比较注重传统营销系统的建设；

  第三类是金融学院派，如拍拍贷，人人贷，即具有优秀金融学院背景的年轻人做?业主，对小额信贷的金融性了解得比较透彻，容易把规模做大；

  第四类为电商转型派，尤其是一些大型的电商诸如阿里巴巴、京东商城等进入小额信贷行业，拥有成熟的线上科技优势和强大的客户群体，对传统小额信贷行业的冲击影响巨大，容易获得既有客户的信任；

  最后一类是民间草根派，由原本做线下实业，或涉及民间借贷等行业的企业转型过来。相对而言，其金融架构和IT技术方面有着“先天不足”，但由于目前市场需求庞大，依然存活得较好。

  当然，除此之外，也不乏少数“挂羊头卖狗肉”，以P2P网络借贷行欺骗之实的“诈骗忽悠派”，并无实质P2P的对接，而是花低成本注册一个网站进行圈钱，只等钓到大鱼后就跑路。

  纯线上模式：走得太快易跌倒

  无论何种派别，也无论其扩张速度如何，万变不离其宗--商业模式。诺诺镑客总经理黄大容告诉记者，目前小额信贷平台不外乎三种模式：纯线上，线下+线上和纯线下模式。

  所谓纯线上模式，其核心是利用互联网平台的技术便利和成本优势，使具有闲置资金的个人或企业与有贷款需求的个人或企业，通过网络自行配对成交，平台公司从中收取报酬。

  一般的流程是先由贷款方在网站页面上发布借贷需求、数额和借款期限，同时给出一个收益率，随后由出借方来竞标，利低者中标。交易完成后，借贷平台按比例收取中介费。

  在此类借贷平台上，出借方大有大做、小有小做，可以出借几千元到几万元不等，最高可以获得20%的收益。有人盛赞P2P是既划算又便捷的网贷渠道；也有人认为，P2P网络平台就是把民间借贷搬到了网络上。

  事实上，从2012年中开始喷涌而出的大多是这类纯线上借贷平台--他们自我归纳为“金融信息服务提供商”。“相对而言，线上模式比较容易获得客户。”融道网总经理周汉介绍说，由于小额信贷公司准入门槛低，涉及的客户数量较广，任何有闲置资金的个人或者企业都可以是平台的出借者，而任何有借款需求的个人或者企业都可能成为客户，所以人气爆棚。

  “线上交易的好处是有着较高的便捷性，随时随地都可以进行操作。”宜信公关总监李玉瑛说，这种便捷性是传统线下模式所不能企及的，促成了小额信贷行业的急速发展。

  1月4日“人人贷”推出第3期优选智投工具，高达1000万元的募集资金额，仅仅4个小时就被出借者抢购一空，可见其“爆发力”。

  不过，线上的P2P网络借贷比线下模式更容易出现坏账。黄大容认为，线下模式可以进行实地征信，到现场检验、进而进行有效的审核，而线上毕竟隔了一层，如果没有良好的机制设计，P2P网络借贷极易“出岔子”。

  不可否认，蓬勃兴起的另一面，是“岔子”频出。P2P网络借贷平台良莠不齐，甚至出现了不少骗子平台，如2011年的淘金贷事件、2012年底的优易网事件。仅就一份湘潭的P2P网络借贷平台统计数据来看，每10家P2P网络借贷平台就有2家有诈骗嫌疑，令人咋舌。

  线下与线上模式合璧

  纯线上模式>风险大，而传统的纯线下模式则正好相反，能够实地考察贷款项目，全面查验贷款人本身的信用和还款能力，较好地控制风险。此类小贷公司依靠大量的业务员进行市场拓展和交易，公司对外的网站只是简单的业务展示。

  这种依靠业务员去拓展业务的线下模式拥有大量的需求客户，据周汉介绍，线下模式的客户数量占比几乎达到了客户总额的80~90%。因此，线下对线下的小额信贷平台有它的优势所在，“这样的交易模式容易控制客户的质量。”

  然而，线下模式也具有不尽人意之处，“相对于线上平台，线下模式的人员成本较高，团队不易管理，其中潜藏的道德风险不易控制。”周汉介绍，如果业务人员与客户进行关联交易，将给公司带来不少损失，而这种行为在业内已然是普遍现象。

  “限于目前国内信用体系建设不完善的现状，信用风险管理是较为突出的问题。”李玉瑛认为，线上线下两种模式相结合能够较好地解决信用问题。通过与借款人面对面的沟通，实地了解借款人的各方面信息，有助于信用体系的建立，以及更好地控制风险。

  线上线下相结合，也就是在线下发展信贷产品，在线上吸引出借者进行融资。目前宜信和诺诺磅客都属于这种类型。

  宜信是线下债券转让模式的首创者，先是宜信CEO唐宁以个人的名义提前放贷给需要借款的用户，再把所获得的债权进行两个层面的拆分：金额拆分和期限拆分，而后通过宜信的线上平台打包成短期网贷产品，售卖给出借者。

  当今的金融市场，针对平民大众的低门槛、高收益的短期网贷产品非常少，但对此产品需求强烈的群体却占据了中国绝大多数人口。因此，像宜信开创的此类出借门槛在50万元以下的高收益短期网贷产品异常吃香，大量社会闲置资金都热情地扑到宜信的这种模式中。

  与宜信不同，诺诺镑客的优势更多的体现在IT系统方面。他们建立了一个相对较强的客户系统，从客服的跟踪到资质审核，再到最后放款等环节有一个很长的追踪和管理流程。由于在风控环节的把握上比较到位，“线上吸引到的客户比较多，而线下的业务也做得相对比较扎实。”黄大容介绍。

  随着规模的扩大和竞争的加剧，如何扩大贷款金额、控制坏账率已经成为小贷行业首当其冲应该攻克的难题。

  以时间换空间

  小额信贷行业跑得飞快，但由于没有规范的依据，使得行业发展面临诸多问题的束缚。“目前小额信贷行业没有准入门槛、行业标准以及监管机构。”黄大容认为，这导致不少人是揣着“捞一把就走”的念头进入到这个行业，无形当中积聚了更多风险。目前频频爆出的网络信贷诈骗的案例就是一个信号。

  北京邦盛姚以林律师则告诉记者，小贷公司发生借款人逾期不还款的情形，即使闹上法庭，当事人只有借贷双方，网络中介平台的责任目前不易界定。即便这样，作为P2P网络借贷平台仍然弱不禁风，很容易“死掉”。

  “金融不是一般的行业，生存环境险象环生。”小额信贷协会会长刘臧秦介绍，许多小额信贷公司只是盲目激进，未从根本上做好定位，存在着明显的先天不足。与此同时，相关的法律条文、监管早晚会出来，如果不从一开始就做好“顶层设计”，更大的风险还在后面。

  眼下，小额信贷行业的可持续发展已成为业内人士日思夜想的课题。“小额信贷平台在正规金融机构之外开展，必须定位准确，称之为信息服务机构。在开展金融相关创新业务时，还必须小心翼翼地排查和防控法律风险。”中央财经大学金融法研究所所长黄震如是说。

  李玉瑛则对记者表示，“中国整个信用环境比较原始和初级，与欧美不少国家积淀上百年的信用环境差距很大，这就注定了我们不能完全照抄国外只作为交易促成的平台模式。”相比国外平台的这种模式，国内还要在交易机制的信用管理和风险控制上花费更多的力气。

  小额信贷平台集中了各种机制创新设计，包括对借款人的各项信息真实性审核的机制，借贷周期的时间限定，交易风险赔偿制度，利率形成制度，还有集中撮合制度等。这些交易机制需要在长期实践中不断发展和优化，最终沉淀出优质品牌和良好的风控机制。似乎又应了那句名言：以时间换空间。