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  1、为何近期新>基金建仓都比较谨慎？

  回复：在5月份传媒、电子等TMT股票持续走强的背景下，新兴行业股票估值也达到了50倍、60倍，存在下调>风险，同时，在中小股票冲高的背景下，新股重新开闸对市场情绪也是极大压制。此外，不少企业盈利低于预期，因此，>基金经理才采取谨慎、缓慢的建仓策略。

  2、>余额宝会亏吗？利息是多少？收益如何？

  回复：严格来说，余额宝的高收益只能是理想收益。与其他基金相比，货币基金的风险的确要低一些，但风险小并不等于没有风险。余额宝作为将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站的一款产品，沿袭基金的特点，有高收益，也有亏损风险。举例，在一些货币基金购买合同上，号称年收益率4%的货币基金，是指最大收益率是4%，实际收益如果达到2%也不算违约。所以，其官方介绍的10万资金存入余额宝年收益近4000元的言论站不住脚。

  客观的说，余额宝高收益的浮华背后，暗藏政策风险和竞争风险。>出借者不能盲目相信商业炒作，而忽略了风险。

  3、房地产信托迎来兑付高峰，请问频现对付危机的房地产信托还能买吗？

  房地产信托迎来兑付高峰，同时，新闻报纸上多次爆出房地产信托出现“兑付危机”。但是，另一方面，经历过一段低潮后，房地产信托再度潮涌，无论是发行量还是收益率都相当惹眼，请问房地产信托能买吗？

  回复：我们不排除个别项目存在兑付风险，但大面积违约可能性很小。对于普通出借者来讲，目前市场上销售信托产品的机构资质良莠不齐，我们建议出借者应该选择大型、信誉好的信托公司，同时项目企业具有国企背景或为政府所支持。其次，股权类产品中有结构化设计的，要看优先与劣后的资金比例。最后，关注抵押物质量，一般房地产信托都会以地产项目作为抵押物，与商业地产相比，住宅地产更靠谱。

  另外，从上海证券报此前对房地产信托的报道中可以发现，不少信托公司早已开始布局房地产信托，有老牌的中融信托、中信信托，也有后来者中诚信托、重庆信托等。市场在做多房地产信托的同时，也在一定程度上缓释了兑付风险，解决了地产商的流动性问题，也就是解决了房地产信托的流动性风险。

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  4、问：我们可以通过哪些因素来判断这个基金未来是否具备长期出借价值?

  回复：首先，需要的还是稳定的基金经理团队和丰富的出借管理经验，一定程度上保证基金整体的出借风格是稳定的，这有助于我们及时跟踪和解释它的业绩表现。其次，好的团队也很重要，同时有注重中长期业绩考核的激励机制来鼓励基金经理坚持中长期的出借理念。第三，我们更看重基金经理将其出借理念很好地贯彻到组合并坚持下去。第四，在上述三个相对定性的基础上，如果基金经理历史中长期业绩表现良好，我们会有信心认为他未来依然能够取得良好的业绩。最后一点就是费率，低运营费率的基金未来更容易获得突出的业绩。费率对出借者的收益是一个侵蚀，特别是我们还没有获得收益的时候，就需要先支持渠道的销售费用。所以，出借者需要考虑我们到底为基金支付了多少成本。

  5、问：请问我的10年定投组合，每月1000，广发核心精选和易方达增强回报A各20%，汇添富价值精选和中银中国混合(LOF)各30%，这样一个组合可以吗?

  回复：从您挑选的基金来看是可以的，但是否适合你自己或者是否要买中银增利或者其他基金那要看你自己的出借目标，风险承受能力。如果你想稳健一点可以适当配置中银增利或者其他纯债基金。

  6、问：请问封闭式基金的“周净值回报率”，“周价格回报率”，“参考到期回报率”，“参考到期年化回报率”的计算公式分别是什么?

  回复：周净值回报率和价格回报率都是按分红再出借的算法计算总收益率;参考到期回报率指假设到期时净值不变，由当前二级市场价格推算出的回报率;参考到期年化回报率即将参考到期回报率用年份数年化。谢谢。

  7、问：上投新兴动力和景顺长城核心竞争力这两个基金，能长期持有吗?会有什么风险吗？

  回复：两只基金的基金经理在任职以来都创造了很不错的业绩，不足是历史业绩还较短，属于高风险配置。

  8、问：2013年2月初花了重金购买了华安标普石油基金，现在是否应赎回?

  回复：如果你配置石油基金是出于资产配置，那么短期的震荡也是正常的，不必太在意。

  9、房地产信托抵押物拍卖前后何以估值大幅“缩水”？

  回复：一般而言，抵押率是指贷款金额与房地产评估价值的比率，又称为静态抵押率。“低抵押率”都是房地产信托向市场推介时的重要增信条件，而一些开发商为了能尽可能融资，会抬高评估价值以便争取到更多资金。对出借者来说，抵押物拍卖成为保证他们兑付本金和收益的最后屏障。

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