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  网易财经7月15日讯今日，>富国>基金召开新闻发布会宣布推出一款针对医疗保健的>股票型基金产品。富国基金认为，目前中国医药板块的中长期估值相对合理偏低。未来5-10年中国医药市场有望演绎美国市场1980-2000年黄金成长期，中国医药股票将逐渐走向大市值时代。

  基金经理戴益强表示，尽管产品推出并不算早，但富国基金目前依然看好医药行业未来表现，主要原因有两个：第一是老龄化人口上升，2011年我国65岁以上人口已占总人口的9.10%，远超国际惯例7%，而健康支出是唯一随年龄增长而增长的支出。

  其次是与其他行业相比，医药行业业成长性和盈利能力的稳定性、持续性仍突出。根据wind数据统计，无论最近一年、最近两年、最近三年，还是2000年以来，在申万23个一级行业中，医药生物的涨幅全部位居前三；此外，2008年以来，过去的21个季度中基金有20个季度超配了医药保健行业（截至2013-5-31）。

  富国基金认为，从市场表现来看，今年上半年医药板块累计超额收益显著，中证医药指数相对于上证指数的超额收益约30%；尽管6月份以来，A>股市场系统性风险导致医药板块波动加剧，但医药板块仍有相对收益，体现了较好的防御性。

  而从成长性来看，据国家统计局披露的数据显示，2013年1-5月，医药行业整体累计收入同比增长19.80%，累计利润同比增长17.50%，相比2012年同比仍有改善。在人口老龄化、医保覆盖面扩大的情况下医药行业长期增长稳定，宏观经济的低迷使得行业相对于其他行业成长更确定。

  最后从估值判断，目前医疗保健行业的整体估值水平（市盈率TTM）约为37倍，而2005年以来的行业平均估值同样为37倍，并不算贵；但行业内部估值分化明显，创业板医药股估值偏高，主板医药股整体估值仍处合理区间。

  据悉，该基金的代码为000220，管理费为1.5％（年费率），托管费为0.25％（年费率），赎回费为0.5%。基金经理戴益强介绍称，该基金对医药股选择逻辑主要是长期成长空间，目前主要在中药独家品种、化学创新药、生物药和医疗器械里面选择。

  该基金产品>出借于股票的比例占基金资产的60%―95%，出借于医疗保健行业的股票比例不低于非现金基金资产的80%，权证资产的出借比例占基金资产净值的0%－3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  尽管目前整体经济形势处于下行周期，但戴益强认为医药板块整体跑赢大盘问题不大。“医药属于轻资产、靠内生研发驱动，受宏观经济影响较少。”他说，药剂领域虽然面临药价瓶颈等政策限制，但企业往往会通过产品更替来化解价格监管，所以尽管这些年药价其实一直在降，但医药板块在股市中的表现依然很强。

  对于目前股市整体形势，富国基金的判断是，目前市场对沪深300样本股盈利增速的一致预期为2013年16.93%和2014年12.87%，相比二季度末略有下降。此外，在经济增速低位徘徊、市场资金面总体趋紧、中报业绩验证压力和三中全会改革预期等因素的综合影响下，市场总体呈现区间震荡态势。对于三季度行业配置将重点考虑中报业绩表现优异和估值合理的行业，以及持续受益于经济结构转型和政策导向的行业。（杜明远）

  本文来源：网易财经作者：杜明远责任编辑：NF010