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  本周中国概念股互联网公司股价出现较大幅度下跌,主要是>出借者出于避险以及获利回吐的原因。这种情况短期之内仍然会发生,我们认为这些公司在增长性、利润率及估值方面健康,未来将支持股价反弹。

  高Beta或年初至今增幅较大的>股票领跌

  本周受出借者对于美国政府停摆因素的影响,我们跟踪的27只中概互联网科技公司,平均股价单日跌幅超过了6.82%。粗略的观察表明,单日跌幅较大的股票主要是高beta以及年初至今股价增幅较大的股票。我们认为一方面由于出借者采取避险的原因,同时部分出借者则把年初以来表现较好的股票卖出以保证已有的收益。同种避险情绪及获利了结的心理同时表现在>美股科技类公司的股价表现上。

  市场每次大跌中概互联网公司似乎都成了重灾区,例如2013年6月20日,美联储计划缩减QE规模引起市场整体的下跌中,NASDAQ指数下跌了2.28%,而中概互联网股价平均跌幅则为3.3%,部分公司股价甚至超过了5%,在6月24日市场的再次整体下跌时,NASDAQ指数下跌1.09%,而中概互联网股价平均跌幅为4.8%,部分公司股价甚至出现补跌的情况。

  健康的基本面支持未来股价反弹

  我们统计了6月24日市场出现系统性下跌后1个月、3个月中概互联网公司的股价表现后发现,股票价格平均上升了25.16%和55.30%,均超过了20、24日下跌的幅度。同期NASDAQ指数则上升了7.8%和13.48%。

  我们认为在消除系统性>风险后,市场将重新审视中概互联网公司的基本面。我们选取27家中概互联网公司,统计了其增长性、利润率及估值,我们认为目前这些互联网公司的基本面健康,将支持未来股价反弹。我们目前推荐百度、奇虎、网易、新浪和新东方。

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